比特幣的流動狀態顯示期貨市場出現投降跡象

當比特幣市場動態揭示極端情境時——透過衍生品融資流動的流動狀態測量——其讀數達到最關鍵的臨界點。近期，分析師識別出一種行為模式，暗示期貨市場正處於最大耗盡階段，此時價格壓力、高波動性與激進槓桿的結合，可能形成局部資金撤退的條件。

融資流動指數：當流動狀態揭示極端

根據BlockBeats的資料，比特幣期貨融資流動指數的流動狀態出現劇烈下滑，從約50%暴跌至7.1%的危險水平。此讀數代表指標的最低端，標誌著分析期間的極端值。

自一月下旬以來，價格走勢持續走低，證實市場長期處於低迷狀態。特別值得注意的是1月30日以後的動作，當指數跌破45%的門檻，正式進入模型定義的熊市區域。歷史上，7.1%的讀數常與市場崩潰點相符，即賣壓達到最大極限。

若要扭轉流動狀態，指數需回升至45%以上，同時價格穩定。直到那時，任何技術性反彈仍僅是熊市結構中的短暫調整。

本地壓力指數：衍生品最大壓力點

同時，比特幣的本地壓力指數提供額外視角，綜合波動率、融資費率與槓桿水平，形成一個反映系統性壓力的綜合指標。在1月31日晚比特幣跌破78,000美元時，該指數達到92.5的高點，並同步激活市場的所有壓力閥門——下行趨勢、波動性上升與偏向的融資流。

週末期間，該指數維持在“尾端風險警戒”狀態，顯示多層次的壓力同時作用。當前讀數73仍屬於“高”範圍。根據歷史模式，當此指數超過90時，經常出現價格反轉或底部盤整；若指數在新一輪市場壓力下跌破80，則可能預示逐步且持續的下行趨勢。

指標匯合：全面崩潰的圖景

這兩個指標共同揭示一個情境：極低的流動狀態結合本地壓力指數的高峰。此模式是市場崩潰的明顯特徵——壓力達到臨界點，市場開始吸收流動性沖擊。

極度低迷的流動狀態，加上最大壓力信號，暗示市場參與者正處於放棄狀態。儘管這些極端水平常預示技術性反彈，但確認反轉不僅需要指標回歸正常，更需價格與流動結構的穩定。