「Leg」在資產策略中是什麼：為什麼黃金的真正高點是1982，而不是現在

在討論投資策略時，分析師常提到市場運動的每一個「階段」——每一段旅程的不同階段。但在長期資產配置的背景下，「階段」也可以理解為保護與增值資產的每一步。問題來了：你應該選擇哪一個「階段」——黃金、不動產還是比特幣？

數字背後的真相：真正的高點並非現在

如果我們不僅看名義價格，而是將黃金價格與流通貨幣規模做比較，結果會令人驚訝。1982年，當時黃金價格高於當時的貨幣標準，一盎司黃金的購買力非常強——相當於當時一棟小房子。那時經濟中的流通貨幣非常有限，因此黃金相較於貨幣「昂貴」。

如今，雖然黃金已升至約5600美元/盎司，但美元的印刷速度遠快於黃金的開採量。結果是：以貨幣規模換算，現在一盎司黃金的購買力僅比1982年低約16%。換句話說，黃金的實際購買力已經下降，儘管美元的名義價格高出許多。

最明顯的例子：一棟房子在1982年用一盎司黃金就能買到，而今天這個房子價值已經上百萬美元，但黃金價格仍在5200-5600美元/盎司之間。你已經不能用一盎司黃金買到那樣的房子，儘管黃金的名義價格更高。

貨幣印得越快，資產升值的結果

當貨幣持續印刷，對新發行貨幣敏感的資產持有者可以利用這個機會——他們變得非常富有。在越南，從1990年代起，這就是不動產。土地和房產的持有者迅速提升了購買力和地位。

相反地，僅持有黃金或其他保值資產——只為「站著不動」的，實際上是在落後。而只持有現金的人就更糟：因為貨幣越印越多，現金的價值每天都在下降。

在這個持續發展的經濟體系中，「站著不動」其實是在輸。當貨幣不斷印刷，數字上的「高點」會變得平常。你會看到：

• 20億越南盾的房子 → 不再是震驚
• 5億越南盾的汽車 → 變得普通
• 10,000美元/盎司的黃金 → 不再奇怪

但真正危險的是：你的月薪跟不上印鈔的速度。「一切都在漲價」是常見的說法，但實際上是貨幣貶值，而不是資產自動變貴。

在策略中正確的「階段」：從黃金到比特幣

購買黃金只能幫助你維持現有資產價值，但無法幫助你擴展地位或改善財務狀況，尤其是在持續擴張的貨幣體系中。甚至，如果貨幣持續膨脹，你可能相對於持有高倍數資產的人變得更弱。

要真正「擺脫」弱勢貨幣的控制，你需要尋找具有動能和持續增長的資產，超越單純保值的黃金。在越南1990年代，這是房地產。而在當今全球範圍內，則是比特幣——不僅維持價值，還在擴張的數字貨幣體系中提升地位。

比特幣目前約在66,000美元左右，其歷史演變（從幾美元到數萬美元）顯示它不僅能保值，還有超越黃金的增長潛力。這正是數字貨幣時代資產策略的下一個「階段」——一個躍進，而非僅僅是原地踏步。

總結：黃金是保值的「階段」，但若想提升，你還需要像比特幣這樣的增長「階段」來豐富你的資產組合。