南非蘭特兌美元升值若經濟改革取得成效，或達到15.64

根據一項涵蓋投資專業人士和經濟學家的全面調查，南非蘭特目前的交易價格明顯低於其合理價值。市場參與者預期，如果政府的改革議程取得進展，ZAR將具有相當大的上行潛力。分析顯示，不同市場觀察者對美元兌ZAR匯率的均衡水平存在顯著分歧，這對監控美元對ZAR匯率動態的交易者和投資者具有重要影響。

市場對蘭特低估達成共識

涵蓋14位市場參與者的調查數據顯示，平均合理價值預期為每美元15.64 ZAR，表明目前水平具有較大的升值空間。回應中，恰好一半的受訪者認為貨幣被低估，三位認為其公平定價，四位則認為其被高估。這一分佈展現了市場意見的多樣性。估算的合理價值範圍為12.23至18，突顯出對美元兌ZAR匯率應該達到的平衡點的不同看法。這些估值表明，市場認為ZAR仍有升值空間，主要受到對經濟潛在改善的信心推動。

財政政策成為2026年關鍵推動力

約翰內斯堡KPMG的經濟學家Frank Blackmore預測，到2026年底，蘭特將升值至每美元15.50。他指出，財政政策是貨幣表現的主要推動因素，並強調定於2月25日的國家預算公告將成為衡量政府結構性改革承諾的重要晴雨表。這使得即將到來的財政預算成為一個關鍵測試案例，檢驗政策意圖是否能轉化為市場行動。

央行持謹慎態度

與市場較為樂觀的預期形成對比的是，南非儲備銀行採取了明顯更為保守的立場。央行預測，到2026年第二季度，蘭特將進一步走弱至16.73，並預計到2028年底，美元對ZAR匯率可能在16.54至17.10之間波動。市場預期與官方預測之間的分歧凸顯出經濟走向和改革執行的不確定性。南非儲備銀行的預測表明，儘管投資者和經濟學家對ZAR升值持較為樂觀的看法，但央行仍對政策變革的速度和效果持謹慎態度。

未來幾個月將考驗蘭特低估的說法是否能通過實質經濟進展和有效的政府措施獲得信服。