Velodrome：導航 Optimism 領先的去中心化金融交易所

Velodrome 已成為 Optimism Layer 2 上增長最快的交易協議之一，日交易量超過 5000 萬美元，管理著超過 3 億美元的總鎖倉價值。如果你踏入去中心化金融（DeFi），了解 Velodrome 的運作方式——從其獨特的激勵機制到實用的賺取策略——都是必須的。本指南將帶你了解這個創新平台的所有關鍵資訊，無論你是進行代幣交換、提供流動性，或參與治理。

入門指南：為何 Velodrome 重要

Velodrome 的核心是一個專為 Optimism 建立的去中心化交易協議，兼具交易所與獎勵生態系統的功能。與傳統的中心化平台不同，它透過流動性池運作，交易者直接與池中的資產交換。Velodrome 的特色在於其複雜的獎勵系統，結合了代幣釋放與社群投票，讓參與者不僅是交易者，更能積極影響哪些流動性池獲得激勵。

可以將它想像成一個混合模型：交易者享有 Layer 2 網路的快速、低成本交易體驗，而流動性提供者與治理參與者則能透過其參與，直接影響協議的運作。VELO 代幣是整個生態系的核心，無論你持有、鎖定以行使治理權，或是作為獎勵獲得，都在推動這個系統運作。

Velodrome 成功的運作機制

流動性池與自動化做市

Velodrome 不依賴傳統的訂單簿，而是採用自動化做市商（AMM）架構。當你在 Velodrome 交易時，實際上是與其他用戶存入的流動性進行交換，而非對手方。這種設計帶來多個優點：交易立即完成，不需等待匹配訂單，像 USDC-ETH 這樣的交易對也能透過算法調整保持相對穩定的價格。

Velodrome 的交易手續費介於 0.02% 到 0.05% 之間，遠低於主網以太坊的費用，也具有競爭力。

投票與激勵的革新

Velodrome 與傳統去中心化交易所（DEX）不同的地方在於其「gauge」與「bribe」系統。每個流動性池都關聯一個「gauge」——本質上是一個投票機制。若你鎖定 VELO 代幣（形成 veVELO），你就擁有投票權，能指引每週的 VELO 釋放量流向特定的池子。

一些協議或高階交易者會提供「賄賂」（bribes）——額外的獎勵，來激勵投票者將釋放量導向他們的池子。這就形成一個動態市場：想吸引深度流動性的協議，可能會出價 1000 USDC 作為賄賂，誘使 veVELO 投票者將釋放量轉向其池。投票者則同時獲得賄賂與持續的獎勵。這種激勵機制已被證明能有效集中流動性，讓交易活動的地方獲得更多資金。

VELO 與 veVELO：不同用途的代幣

VELO 是 Velodrome 的主要流通代幣，可在交易所交易，用於生態系統內的互動。你可以將 VELO 鎖定長達四年，轉換成 veVELO，這是一個不可轉讓的治理代幣。鎖定時間越長，獲得的 veVELO 就越多，激勵用戶長期參與協議，而非短期投機。

持有 veVELO 的用戶可以分享交易手續費、賄賂與協議釋放的獎勵。隨著鎖定期結束，veVELO 會逐漸衰減，促使參與者重新鎖定代幣以維持投票權。

為何 Optimism 對 Velodrome 重要

Velodrome 不僅是另一個 DeFi 協議，它是專為 Optimism Layer 2 架構設計的。這帶來明顯的好處：

• 交易成本低廉： 交易通常不到 0.10 美元，而在主網以太坊可能花費 20-100 美元以上
• 確認速度快： 區塊幾秒內完成，提升反應速度
• 生態系統深度： Optimism 的「超鏈」（Superchain）願景是連接多個 rollup，為 Velodrome 未來的跨鏈擴展鋪路

這些技術優勢轉化為實際好處：更小規模的交易也能獲利，協議提供更深的流動性也更經濟。

Velodrome 與其他主要協議的比較

Velodrome 的最大特色在於其投票與賄賂系統深度整合，並利用 Optimism 的低手續費優勢，提供更具競爭力的交易成本。不過，這也使系統較為複雜，新手用戶可能會覺得 gauge 系統不如 Uniswap 的池子選擇直觀。

在 Velodrome 的賺取策略

在 Velodrome 有多種賺取回報的方法：

直接提供流動性

將兩種代幣（例如 500 美元 ETH + 500 美元 USDC）存入一個池子。你會獲得代表你份額的 LP 代幣。隨著交易在你的池子中進行，你會自動獲得部分 0.02% 至 0.05% 的手續費。此外，若你持有 veVELO 並將釋放量導向你的池子，還能獲得 VELO 獎勵。

投票選擇高收益池

鎖定 VELO 以獲得 veVELO，然後投票支持提供豐厚賄賂的池子。當治理參與者投票支持某個池子時，提供賄賂的協議會直接支付獎勵給投票者，可能帶來 10% 到 50% 以上的額外年化回報，超越一般的手續費與釋放獎勵。

收益優化 Vaults

第三方服務會定期收割獎勵並再投資到 Velodrome 生態系，讓回報進行複利。年化收益率（APR）通常在 10% 到 70% 之間，但會根據交易活動與賄賂競爭情況波動。

風險管理與安全考量

沒有任何 DeFi 協議是完全沒有風險的。Velodrome 參與者面臨多種風險：

智能合約漏洞： 雖然 Velodrome 已由 PeckShield 和 Sherlock 進行獨立審計，並開放源碼供社群檢查，但仍可能存在未被發現的漏洞。2023 年曾發生 DNS 劫持事件，短暫導致用戶被引導至惡意網站，但未造成資金損失。

非永久損失（Impermanent Loss）： 當你提供的代幣價格大幅波動時，可能會比持有原始代幣損失價值。此風險在交易對波動較大時尤為明顯。

治理與機制風險： 投票者可能串通操控賄賂分配，或協議升級意外改變激勵結構。

最佳實踐： 使用硬體錢包，啟用所有安全功能，確認網址正確，避免在不可信的網站操作，且投資金額應在自己承受範圍內。

參與 Velodrome 治理

Velodrome 的未來方向——包括釋放時間表、手續費結構與新功能部署——由 veVELO 持有人透過鏈上投票提案決定。這種治理模式與由風投控制的協議截然不同。

參與方式：

1. 加入 Velodrome Discord 和 Twitter 社群，掌握最新提案資訊
2. 在治理論壇討論潛在變更
3. 鎖定 VELO 以獲得投票權
4. 投票支持符合你利益的提案
5. 監督提案執行

積極參與治理，能確保社群的意見被反映，推動協議的持續進化。

開始使用 Velodrome 的第一步

準備好了嗎？

1. 設定錢包： 下載 MetaMask 或其他 EVM 兼容錢包，並在主網以太坊充值 ETH
2. 跨鏈到 Optimism： 使用官方 Optimism 閘道或可信的橋接服務，將資產轉移到 Optimism L2
3. 進入平台： 打開 Velodrome 應用，連接你的錢包
4. 進行首次交易： 選擇交易對，輸入數量，確認預估手續費與滑點，然後執行
5. 提供流動性（可選）： 選擇一個池子，存入等值資產，開始賺取手續費
6. 鎖定 VELO 參與治理（進階）： 累積 VELO 獎勵後，鎖定成 veVELO 以參與投票

建議從小額開始，熟悉平台操作後再逐步增加投入。

參與 Velodrome 的關鍵要點

Velodrome 代表去中心化交易設計的一次重要進化，結合低手續費、社群治理與創新激勵機制，建立在 Optimism 高效的基礎設施上。其 gauge 與 bribe 系統將參與者利益緊密結合，同時提供多樣化的用戶體驗——休閒交易者享受低成本，追求收益的用戶則能策略性地引導釋放。

如同所有 DeFi 平台，Velodrome 也存在智能合約安全、市場波動與治理協調的風險。成功的關鍵在於理解機會與危險，採用經過驗證的安全措施，並積極參與社群。

無論你是首次探索 DeFi，或是尋找替代的收益策略，Velodrome 都提供強大的工具與真實的社群參與。建議先做功課，小心操作，並利用平台日益豐富的教育資源，最大化你的成果。