中心化交易所：它們如何運作以及為何交易者選擇它們

加密貨幣交易變得更加容易接觸，但仍然複雜且具有風險。價格變動劇烈，任何想進入這個世界的人都必須了解交易工具。中心化交易所是交易者進行加密貨幣交易的主要方式。無論你是剛開始還是已經是經驗豐富的投資者，理解這些平台的運作方式對做出正確的決策至關重要。

什麼是中心化加密貨幣交易所

中心化交易所（CEX）是一種網路服務，使用者可以在上面買賣和兌換加密貨幣。這類平台的主要特點是由一家公司或組織管理，負責所有操作、安全性和合規事宜。

最早的加密貨幣交易所幾乎完全匿名——沒有人要求證明用戶身份。然而，隨著交易量的增加和監管壓力的增大，情況發生了變化。如今，中心化平台必須進行身份驗證（KYC——了解你的客戶）。這意味著在開始交易前，你需要提供文件並證明身份。

CEX的演變：從匿名到監管

中心化交易所的歷史展現了行業如何適應法律要求。當交易所剛出現時，匿名是常態。交易者可以不披露個人資訊進行交易。這吸引了許多人，但也引起監管機構對洗錢和非法活動資金的擔憂。

逐漸地，大型交易所自願引入KYC規則。這使它們獲得了合法身份，並能與銀行合作。如今，幾乎所有重要平台都要求進行身份驗證。這對用戶來說較為繁瑣，但能保障資金安全。

在中心化交易所的交易機制

在CEX上，買賣是如何運作的？流程如下：

你建立帳戶，通過驗證並存入資金。然後發布購買特定數量加密貨幣的委託單。該委託單會進入“委託簿”——所有活躍買賣申請的登記簿。當賣家的委託與你的買單匹配時，系統會自動撮合並完成交易。

每次交易——不論買入或賣出——平台都會收取手續費。這是中心化交易所的主要收入來源。手續費的比例通常在0.1%到0.5%之間，但隨著交易次數增加，這些費用會累積。

重要的是：你購買的加密貨幣並非直接來自交易所，而是來自其他用戶。交易所充當中介，促進供需匹配。

服務範圍：為何交易者偏好CEX

中心化交易所提供的服務遠不止買賣。在這些平台上，可以使用多種類型的委託單：

• 限價單——設定你願意買入或賣出的價格
• 止損單——當價格跌至某個水平時自動賣出
• 槓桿交易——利用借貸資金進行投資
• 質押（Staking）——持有加密貨幣賺取利息

CEX還提供存儲服務。當你將資金存入交易所時，它會將大部分資產存放在所謂的“冷錢包”中——未連接網路的系統，以防被駭。只有少部分資金（用於流動性）存放在“熱錢包”中，這些錢包是連網的。

高流動性也非常重要。大型平台的交易量巨大，能快速執行委託，且價格滑點較少。

透明看待中心化平台的缺點

儘管方便，中心化交易所也存在嚴重缺陷。

安全性仍是主要風險。儘管平台投入大量資金進行安全防護，但駭客攻擊仍時有發生。多數情況是由人為錯誤或程式漏洞未修補所致。最好的防護措施是不在交易所存放資金超過必要時間。交易結束後，應將加密貨幣轉移到個人錢包，或更佳的做法是存入“冷錢包”（硬體錢包）。

手續費也是一個問題。每次委託都會產生費用，長期下來相當可觀。

**托管存放（Custodial）**是最根本的缺點。當你的資產存放在交易所時，技術上由平台所有，而非你自己。著名的加密格言是：“不是你的密鑰，就不是你的幣”。交易所可能在任何時候凍結或沒收你的資產。你並不完全擁有自己的財富。

CEX與DEX：選擇適合你的交易平台

對中心化交易所的限制感到不滿，促使出現另一種選擇——去中心化交易所（DEX）。它們基於智能合約運作，無中介，允許用戶直接從自己的錢包進行交易。

長期以來，DEX因缺乏流動性而不便。隨著自動做市商（AMM）技術的出現，情況大為改變。用戶可以將代幣存入流動性池，獲得獎勵，平台則用這些資金來執行委託。

DEX的優點：真正的安全（不需驗證身份）、完全控制自己的私鑰、無平台手續費。缺點：流動性較低、操作較複雜、沒有法幣購買加密貨幣的服務。

該選哪個？對於初學者來說，中心化交易所仍是最佳選擇——它們更方便，提供更多交易對。DEX則適合重視隱私和完全控制的經驗豐富用戶。

常見問題

什麼是CEX？
CEX是“中心化交易所”（centralized exchange）的縮寫。由公司管理的平臺，用於交易加密貨幣。CEX較為方便，但較不符合去中心化的精神。

有哪些知名的CEX例子？
OKX是其中一個最大型的中心化交易所，提供豐富的交易工具，也有面向偏好DEX的用戶的去中心化版本（OKX DEX）。

中心化交易所安全嗎？
大型平台採用多層次安全措施，包括雙重認證、冷錢包和資產保險。但風險仍存——只有個人自存才是完全安全的。

中心化交易所不好嗎？
不一定。中心化交易所提供便利性、流動性和支持，對大多數交易者來說非常重要。問題在於，它們並不符合加密貨幣的原始理念——完全去中心化和獨立自主。