#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether? –
2026年2月初，約在2月9日左右，比特幣(BTC)已急劇下跌至約$70,000–$70,400(，此前曾一度逼近$97K+的高點，單日大跌超過10%的情況在某些交易日屢見不鮮)，而黃金則從接近$5,600/盎司的歷史高點暴跌至約$4,700–$4,900/盎司(，單日跌幅達9%–11%)。黃金礦業股如Newmont、Barrick(的跌幅更為劇烈)，損失擴大至10%–40%+(。
這次聯合下跌令許多人感到意外，因為黃金一直是經典的避險資產，而比特幣常被稱為“數字黃金”。但在壓力狀態下，它們因以下主要原因同步下跌：
導致下跌的關鍵頭條
“全賣”風險偏好恐慌席捲所有資產
市場進入全面去槓桿：交易者為了籌集現金/覆蓋保證金，清算所有持倉)，包括股票、加密貨幣、商品(。甚至像黃金這樣的“避險”資產也在被強制清算中暫時被拋售。
過度擁擠的交易在2025年大漲後被解套
黃金在2025年至2026年初幾乎翻倍)+55–64%(，並在央行購買和通脹擔憂推動下創下新高→大量獲利了結和反轉引發劇烈下跌)，例如歷史性的一天內金價下跌超過10%，白銀更是達到28%–31%的跌幅(。
比特幣表現得像高風險科技股，而非真正的避險資產
與股市/納斯達克的高相關性)，近期相關係數在0.5–0.8之間(；被視為槓桿增長資產→在風險偏好下降時跌得更慘)，例如科技股拋售拖累其下跌(。“數字黃金”的說法削弱；黃金吸引真正的避險資金流入，而比特幣則出現資金外流。
高槓桿與清算放大痛苦
加密貨幣期貨/永續合約和商品持倉過度槓桿化→比特幣崩盤引發連鎖拋售，波及金屬和礦業股。黃金礦業公司因運營槓桿而受損)，固定成本使得小幅金價下跌也會造成股價大幅下跌(。
宏觀因素引發的動盪
地緣政治不確定性)，如美伊會談、全球緊張局勢(，聯準會政策轉向)鷹派信號，例如Kevin Warsh的提名可能性(，美元走強，以及更廣泛的股市疲軟)，科技/人工智能股的下跌(，壓力傳導至所有市場。美元走強對以美元計價的黃金和比特幣造成壓力。
市場快照 )2026年2月9日(
比特幣：約$70,300–$70,400)，在接近$60K–$68K的低點後略有反彈；仍較高點大幅下跌(。
黃金：在$4,800–$4,900/盎司之間波動)，從暴跌中略有回升，但遠未達到$5,600的高點(。
市場情緒：極度恐懼)，加密貨幣的恐懼與貪婪指數處於低位(；部分金屬資產出現逢低買入。
底線：這是一場典型的流動性緊縮/去槓桿事件，發生在過度擴張的市場中——並非永久性轉變。黃金作為真正的避險工具通常反彈最快)，因為央行持續買入；長期目標可能超過$6,000(。比特幣短期內可能面臨更多痛苦，但若宏觀經濟緩和，隨著採用率和流動性回升，亦有反彈空間。
波動性可能持續，直到拋售耗盡。保持冷靜或明智管理風險！