中央銀行協調推動黃金突破歷史性5000美元里程碑

黃金在央行干預信號轉變市場動態後，達成了前所未有的里程碑。這一突破點來自美國聯邦儲備局對美元兌日元匯率進行的貨幣市場調查，這是一個通常預示著中央當局即將進行市場干預的初步步驟。此舉反映出華盛頓與東京之間日益增強的協調，以穩定波動的貨幣市場，特別是支持日圓。

聯儲局的策略性貨幣檢查

紐約聯邦儲備銀行對當前USD/JPY市場報價的調查不僅僅是例行檢查。這一程序，被稱為“匯率檢查”，是外匯市場實際干預的傳統前兆。此類行動表明中央銀行準備直接影響貨幣價值。這一協調努力與2025年9月美國與日本共同承諾合作控制貨幣市場波動和維持金融穩定的承諾相符。

日本日圓承壓

由於貨幣政策的結構性不匹配，日本日圓一直面臨持續貶值。儘管美國聯邦儲備局維持較高的利率，日本銀行則保持較低的利率以支持國內經濟增長。這種利率差異自然促使資本流向美元計價資產，削弱了日圓的需求。此外，日本龐大的公共債務負擔——在全球範圍內相對於GDP處於最高水平——也引發財政擔憂，進一步影響投資者對貨幣的信心。

美元疲軟釋放避險需求

市場交易者預期聯儲局將支持日圓，開始提前減持美元持倉。這種拋售壓力導致美元大幅貶值，觸發了一個眾所周知的逆相關關係：當美元走弱時，黃金對國際投資者來說變得更具吸引力。美元走弱使金條對外國買家更便宜，並降低了持有非產生收益資產的機會成本。

金融策略師認為，這一趨勢具有深遠意義。法國巴黎信貸銀行新加坡辦事處的高級策略師David Forrester指出：“這裡可能有更大的事情在發生，”他強調干預信號反映出更深層次的政策意圖。再加上貿易政策的不確定性——包括多國的關稅威脅——投資者偏好已從美元計價資產轉向避險資產如黃金。

不確定時代中黃金的吸引力

黃金需求的激增反映出其作為避險資產的持久角色，尤其是在地緣政治和經濟不確定時期。“在一個全球秩序可能正在轉變的世界中，持有被視為安全的資產令人感到安心，”Pepperstone的研究主管Chris Weston解釋道。隨著各國政府和央行在應對相互矛盾的政策目標時，貴金屬為投資者提供了一個實體的價值存儲，免受貨幣波動和政策風險的影響。

前瞻性預期

市場參與者正密切關注聯邦儲備局定於1月28日召開的下一次政策會議。普遍預期聯儲局將維持目前的利率立場，繼續在勞動市場穩定與通脹考量之間取得平衡。此次會議的結果將對未來的貨幣市場和貴金屬估值產生重大影響，進一步的政策分歧可能支持黃金的持續走強。

央行協調、貨幣市場動態與避險需求的融合，創造了一個複雜的局面，黃金的歷史價格阻力位持續被打破，反映出全球貨幣政策協調的根本轉變。