歐洲市場反彈，貿易緊張局勢緩解，特朗普在戰爭符號政策轉變後

歐洲股市週四收盤表現強勁，因外交發展緩解了長期存在的地緣政治緊張局勢。此次催化劑是美國總統川普宣布將放棄對八個歐洲國家的計劃關稅，並放棄對格陵蘭的軍事干預——這些發展有效削弱了升級保護主義衝突的最明顯戰爭象徵。

在達沃斯本週世界經濟論壇上，川普闡明了其政府的立場：「除非我決定使用過度的力量和武力，否則我們可能一無所獲，說實話，我們將無法阻擋。但我不會那樣做。」與軍事姿態相反，政府傳達了與丹麥就格陵蘭進行「立即談判」的偏好。同時，北約秘書長馬克·呂特強調，盟國之間就北極安全合作進行了富有成效的討論，涉及該地區的領土利益。

市場反應：歐洲大陸股市普遍出現反彈

緩解前景使歐洲指數全面上漲。泛歐斯托克600指數上漲1.03%，德國DAX指數上漲1.2%，法國CAC 40指數上漲0.99%，英國富時100指數微漲0.12%。瑞士SMI指數收盤上漲0.54%。除了主要指數外，比利時、捷克、丹麥、芬蘭、希臘、冰島、愛爾蘭、荷蘭、波蘭、葡萄牙、西班牙、瑞典和土耳其的股市都錄得中到強勁漲幅。挪威仍承壓，奧地利和俄羅斯則收平。

這場廣泛的反彈反映出投資者的緩解情緒，因貿易限制的不確定性逐漸消散。當關稅威脅和軍事邊緣化等戰爭象徵從頭條中淡出，風險偏好通常會回升。

行業與個股表現：整體漲勢中呈現混合信號

個股表現呈現細膩的畫面。在倫敦，聖詹姆士廣場（St. James’s Place）和Metlen Energy & Metals 分別飆升4.31%和4.25%。周期性和消費者導向的公司如Spirax Group、JD Sports Fashion和Easyjet漲幅在2%到3.1%之間。然而，防禦性板塊則顯示疲軟，Admiral Group下跌4.7%，BAE Systems下跌3.7%，反映出市場在地緣政治緊張局勢似乎減緩後，逐漸遠離防禦性避險。

在法蘭克福，福斯汽車（Volkswagen）在2025財年的現金流表現優於預期後，股價漲逾6%。保時捷（Porsche）汽車上漲4.7%，德意志銀行（Deutsche Bank）、英飛凌（Infineon）和默克（Merck）則分別上漲3%至4.2%。德國證券交易所（Deutsche Börse）宣布以53億歐元收購阿姆斯特丹的Allfunds平台後，股價上漲2.3%，旨在捕捉更多歐洲資產管理流量。

在巴黎，阿塞洛米塔爾（ArcelorMittal）股價飆升6.5%，反映工業板塊情緒改善。橙色（Orange）和布伊格（Bouygues）在宣布與伊利亞德（Iliad）的Free公司談判收購其法國電信業務部分時，股價大幅上漲。奢侈品和消費品股如LVMH、Kering和愛馬仕國際（Hermès International）均上漲2%至3.4%，受宏觀經濟不確定性降低的提振。

經濟背景：英國預算數據增強復甦信心

支撐樂觀情緒的是，英國國家統計局（ONS）公布的12月財政數據顯示，公共部門淨借款降至116億英鎊，遠低於經濟學家預測的134億英鎊。同比改善71億英鎊，達到700億英鎊，主要由稅收收入激增推動——增加46億英鎊至700億英鎊，即使政府支出僅增加3.5%至929億英鎊。

截至12月的整個財政年度，政府借款達到1404億英鎊，比去年少約3億英鎊。預算責任辦公室（OBR）預計，借款將在2025-26年進一步下降至1380億英鎊（佔GDP的4.5%），並預計到2030-31年，借款將降至670億英鎊或佔GDP的1.9%，進一步改善。

這些數據提供了明確證據，表明歐洲最大經濟體在地緣政治壓力緩解的同時，仍保持財政紀律。結合逐漸淡出的戰爭象徵，改善的公共財政為股市持續走強提供了雙重支撐。

註：本文所述觀點為市場分析之見，不代表任何交易所或金融機構的立場。