Gate Research：比特幣隱含波動率在過去一年升至第81百分位，賣權價差策略主導期權市場

根據Gate Research的觀察，目前比特幣（BTC）和以太坊（ETH）的隱含波動率（IV）分別約為50%和70%。比特幣的IV已達到過去一年範圍的約81.7百分位，顯示期權市場對短期價格波動的預期明顯增加。在過去一週內，BTC和ETH的25-Delta偏斜一直處於負值區域，曲線的短端明顯變陡，這表明短期對沖需求上升以及對下行風險的敏感度提高。與此同時，中長期結構保持相對穩定，暗示市場情緒較為謹慎，而非強烈看空，市場偏向短期防禦，等待更明確的方向信號。在過去24小時內，BTC和ETH的大宗期權交易主要由賣權價差主導。BTC最大的一筆交易是3月27日到期的買入75,000美元賣權/賣出80,000美元賣權，總計約1,500 BTC，淨權利金收入為37萬美元。ETH方面，最大交易是2月27日到期的買入1,800美元賣權/賣出1,500美元賣權，總計約15,000 ETH，淨權利金支出為32萬美元。

*圖示：比特幣與以太坊的隱含波動率走勢*

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