Clarity : 穩定幣薪酬模型的重塑

《Clarity法案》在西方對穩定幣的監管中標誌著一個重大轉折點。根據NS3.AI的分析，這項立法從根本上改變了平台如何向穩定幣持有者支付報酬的方式，並明確區分被動與主動的活動。

Clarity第404條：終結無對價的收益

Clarity法案的404條嚴格重新定義了報酬條件。它禁止僅因持有穩定幣而提供的收益支付，這在過去是一個常見做法。其明確目標是防止這些金融工具轉變為傳統的銀行存款帳戶。這項禁令迫使發行者徹底重新思考其資金募集和用戶忠誠策略。

在Clarity下允許哪些獎勵？

然而，Clarity仍允許與用戶實際參與相關的獎勵，包括來自交易、在去中心化市場提供流動性，或參與治理機制的收入。這種彈性使平台能夠維持具有吸引力的激勵措施，但採用更透明且與實際參與掛鉤的模式。NS3.AI強調，這種做法旨在明確將穩定幣視為交換媒介，而非傳統投資產品。

透明度與強制披露

該法案還加強了披露義務。發行者必須清楚告知用戶獎勵的性質、條件及相關風險。此外，法律限制發行者直接參與獎勵計畫的管理，要求一定程度的獨立性，以避免利益衝突。

合規挑戰與策略調整

這些新要求為平台帶來重大合規挑戰。它們必須重新規劃與流動性提供者的合作關係，並調整其商業架構。規範的明確也意味著審計和重組成本的增加。對於穩定幣發行者來說，Clarity短期內是一種限制，但長遠來看也可能是行業合法化和整合的機會。