哈薩克斯坦加密貨幣儲備計劃推進，沒收的數字資產轉入中央銀行監管

阿斯塔納當局正在正式制定一個新的國家框架，將哈薩克斯坦的加密貨幣儲備與黃金和外幣一同置於更嚴格的監管之下。

國家投資公司概述國家支持的儲備

哈薩克斯坦中央銀行投資部門——國家投資公司，已公布擴展國家支持的數字資產儲備的計劃。該結構將使用沒收的數字資產，並結合外幣和黃金持有。官員表示，此舉標誌著國家層面上謹慎但值得注意的加密政策轉變。

該公司已經為儲備預留了3.5億美元的外幣和黃金。此外，這些傳統資產將與在刑事調查中沒收的加密貨幣相結合。為了管理這個投資組合，國家投資公司在哈薩克斯坦中央存管處開設了一個專用帳戶。該帳戶將包含所有與加密貨幣相關的投資，支持透明度和集中監督。

儲備資金模型與加密貨幣托管框架

國家投資部門不會直接在市場上購買代幣，而是計劃通過結構化投資工具獲取數字資產敞口。官員們認為這種模式可以降低操作和市場風險。此外，它符合保守的中央銀行投資實踐，同時允許逐步擴大儲備。

新的加密托管框架圍繞一個隔離帳戶，用於數字資產相關投資。這個結構將儲備與日常中央銀行運作分離，從而限制系統性風險和會計爭議。此外，它還改善了每個階段的報告、監督和資產追蹤，加強了更嚴格的財務紀律和中央銀行監管。

去年，策略首次提出了這個國家加密儲備的大綱。當時，中央銀行強調資金將來自沒收資產和政府相關的礦業運營，而非公開市場購買。也就是說，現行設計加深了受規範的中介機構的角色。

對沖基金敞口與風險投資策略

為了實施這一模型，國家投資公司計劃與專注於數字資產市場的對沖基金合作。已經篩選出五家公司，儘管官員尚未披露其名稱。這些外部管理者將提供對加密貨幣的對沖基金敞口，使國家避免在波動性較大的交易所進行直接交易。

同時，該公司打算將資金分配給專注於加密的風險投資基金。這種做法擴大了投資範圍，不僅限於流動性較高的代幣，還涉及早期區塊鏈項目。此外，它旨在在高風險創新與長期回報潛力之間取得平衡。官員強調，該策略偏好受控參與而非短期投機。

在這一結構中，當局明確將新興的哈薩克斯坦加密儲備視為多元化工具。然而，他們強調主要目標仍是金融穩定、監管合規和明確的風險限制，而非激進的收益追求。

打擊非法交易所與沒收資產管道

儲備藍圖是在全國範圍內打擊非法交易所的行動之後制定的。執法機構已關閉了在哈薩克斯坦加密交易市場運營的130個未經許可的平台。調查人員稱，這些實體在關閉前的總收入約為1.24億美元。

當局報告稱，已經沒收了價值超過500萬美元的資產，部分資產將被重新導入新儲備。此外，去年12月，與Aleksey Bilyuchenko相關的錢包向未知交易所轉移了1,300個比特幣，價值約1.14億美元。這一事件凸顯了持續的執法挑戰以及對更好資產追蹤的需求。

官員將當前的打擊行動與更廣泛的金融穩定性問題聯繫起來。監管機構持續針對資本外流和地下交易中心。此外，他們將這些行動視為對2022年礦業危機的回應，該危機導致能源需求激增，哈薩克斯坦的電力供應受到嚴重壓力，原因是密集的加密挖礦活動。

從礦業危機到受規範的儲備模型

2022年的動盪促使哈薩克斯坦對加密貨幣監管進行了徹底檢討。政策制定者開始限制未經許可的運營，並重新評估哈薩克斯坦加密挖礦在國家經濟中的角色。自那時起，當局加強了對交易所、礦工及相關金融流動的監督，但同時也為受規範的國家引導參與留出了空間。

不斷演變的儲備模型反映了這一調整立場。官員現在強調監管、風險管理和透明度，而非無限制的增長。實際操作中，這意味著通過受監督的對沖基金和風險投資工具來獲取敞口，而非直接持有，即使沒收的數字資產仍然用於儲備。

對於本地和國際投資者來說，這一舉措象徵著在經歷多年動盪後，對數字資產參與的謹慎回歸。重點仍是穩定性、結構化托管和執法資金，政策制定者相信，紀律嚴明的儲備可以與更嚴格的市場控制共存。

總結來說，哈薩克斯坦正將其執法運動和礦業危機的遺產轉化為一個由沒收的加密貨幣、貨幣和黃金組合而成的國家管理儲備，並在明確監管下運作，旨在重建信任，同時將系統性風險降到最低。