🤡 塌房！美聯儲“技術官僚”深夜投下政治票，只為向特朗普“表忠心”？

🎬 剧本透视：昨夜，美联储的议息会议桌上，一场精心设计的“忠诚度测试”悄然上演。一位本应依据冰冷数据决策的技术官僚，突然调转枪口，投下了一张充满政治算计的反对票。剧本早已写好，观众是白宫里的那个人，而代价，可能是全球市场对美联储最后一丝独立性的信任。

隔夜，联邦公开市场委员会以十票赞成、两票反对的结果，决定将利率维持在现有水平。投下反对票、主张立即降息二十五基点的两人中，一位理事的举动引发了市场最深的疑虑。这位理事与另一位被视为白宫亲密盟友的同事站在了同一战线。

市场分析迅速捕捉到了这一微妙变化。在某知名预测平台上，这位理事被押注成为下一任美联储主席的概率，在投票结果公布后几乎翻倍，从8%跃升至15%。白宫主人此前已明确表态，将优先选择能带来更低利率的候选人。专栏评论指出，这张鸽派的反对票，意图再明显不过，就是为了取悦总统。然而，这种选择严重损害了其作为数据驱动型技术官僚的声誉，并对美联储的机构独立性构成了冲击。

评论进一步指出，这一决定更像是一种“政治表演”，而非基于严谨的经济学分析。尽管评论者长期支持这位理事，认为他是维护央行独立性的最佳人选，但也不得不承认，此刻其形象已蒙上阴影。

从纯粹的经济视角审视，这张异议票缺乏坚实根基。分析认为，目前并没有紧迫到需要以异议来推动的降息理由。即便采用调整关税后的指标，通胀水平依然略高于政策目标。与此同时，强劲的国内生产总值数据和趋于稳定的就业市场，已经消除了立即采取行动的紧迫性。

此外，委员会当前的政策立场本身已处于合理的“中性”区间。决策者估算的中性利率范围在2.6%至3.9%之间，而经过三次降息后，现行3.5%至3.75%的利率区间正好落在此范围内。

这位理事的行动，似乎也背离了其自己设定的原则。他曾在七月的一次访谈中明确表示，提出异议必须基于“此刻有非常重要的事”，并警告不要成为“连环异议者”。然而现实是，在最近两次未能如愿的会议上，他都投下了反对票。与那位早已被贴上固定标签、次次反对的同事不同，这是他首次站到多数派的对立面，这种转变更加深了外界对其动机的质疑。

分析强调，美联储内部的激烈辩论有其价值，但前提是异议必须“严格植根于经济学”，否则就容易沦为“政治算计”。

尽管对此次投票持批评态度，部分市场观察人士仍认为这位理事是主席职位的强力竞争者，称赞其沟通能力以及在2021年提前预警通胀风险、2022年主张通过高利率抑制通胀且不引发衰退的经济判断力。但分析也明确指出，这次投票“看起来并不像其更光荣的举动之一”。这表明，即使美联储的独立性最终得以保全，该机构也“不会毫发无损”。

分析总结认为，这种施加压力和非正统的选拔方式——迫使候选人近乎卑躬屈膝——即便最终将正确的人选推上位置，其过程也将在历史上留下不光彩的印记。

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