經濟學家預測美國通貨膨脹將嚴重回升，威脅加密貨幣投資者的計劃

新的經濟學家計算顯示，今年美國的通貨膨脹率可能超過4%，這與比特幣支持者樂觀預期的進一步降低借貸成本的預測形成鮮明對比。根據彼得森國際經濟研究所的亞當·波岑和拉扎德的彼得·R·奧爾薩格的分析，幾個強大的因素可能會大大阻礙聯邦儲備系統降低利率的工作。

BTC目前交易價格為$88.28K，日內下跌0.79%，反映出在對美聯儲貨幣政策不確定性增加的情況下，波動性正在上升。

美國通脹預測升高背後的原因

波岑和奧爾薩格指出，有四個關鍵因素可能會超過降低價格的因素。在他們的評估中，政府的關稅政策將產生長期的成本上升效果。進口商通常會延遲將成本轉嫁給消費者，這意味著：儘管短期內通脹可能會有所緩和，但到2026年中期，累積的效果將使核心通脹率增加約50個基點。

勞動市場的情況也在變得更加緊張。預計的遣返可能會導致依賴移民的行業出現勞動力短缺，從而推動工資上升並加劇需求端的通脹壓力。此外，政府支出可能會使美國的財政赤字超過GDP的7%，而在不穩定的通脹預期背景下，放寬金融條件將進一步推高物價。

為何預測威脅到用廉價資金的加密貨幣

如果美國的通脹真的回升，聯邦儲備將面臨兩難：激進地降低利率或採取更謹慎的行動。加密貨幣的支持者預期在2026年快速降息50-75個基點，期待去年通縮趨勢的延續，當時官方消費者物價指數從2020年的高點降至2.7%的最低點。

美國通脹的回升將令這部分市場失望。較高的利率使得風險資產——股票和加密貨幣——的吸引力降低。10年期美國國債的收益率已經上升，本週達到五個月來的最高點4.31%，這表明投資者對風險和資金成本的評價正在調整。

預期與現實的對比

有趣的是，Bitunix的分析師表達了相反的擔憂：真正的風險不在於政策過度放鬆，而在於過度謹慎。他們指出，如果由於人工智慧發展帶來的生產率提升而產生的結構性通脹下降被忽視，聯儲可能會隨後進行更激烈且破壞性的調整。

然而，這種邏輯可能過於樂觀。對人工智慧技術的投資巨大——微軟和Meta仍在加快在人工智慧上的支出，沒有放緩的跡象。Meta甚至預測2026年資本支出將大幅增加。然而，目前尚不清楚這些投資是否能抵消來自關稅、勞動市場緊張和巨額財政赤字帶來的通脹壓力。

美國通脹復甦的前景，對於多頭對廉價資金的加密資產的主要論點提出了質疑，並要求在更嚴格的貨幣政策下重新評估去中心化資產的風險收益。