重磅炸彈！！！！日本10年期國債收益率暴漲12.5%——全球債市“灰犀牛”警報拉響了，這可不是兒戲！！！

市場直接喊話：小日本，你借的錢得按新價碼來還。😂

2026年1月20日，日本10年期國債（JGB）收益率日內暴漲超12.5%，觸及2.30%附近，創1999年以來新高區間。
首先，這不是孤立事件，而是特朗普關稅威脅 + 日本財政擴張預期 + 日本央行漸進收緊的“三重共振”

而日本是全球市場很重要的債主，過去20年，日本國債收益率一直1%甚至出現負利率的，但是日本央行一直在瘋狂印錢，錢流向了國外產業，投資了全球資產，而現在日本國債這麼高，資金回流不可避免，那全球市場將會失去一個多年持續購買的大買家，所以將面臨價格下跌壓力

經過我收集的各大新聞多源交叉驗證此次事件核心驅動因素有以下幾點：
1-日本本土財政“炸彈”——高市早苗擴張政策預期
日本首相高市早苗（Takaichi Sanae）推動大規模財政刺激，包括承諾削減/暫停食品銷售稅（8%→0%）以應對物價上漲，叠加剛宣布的解散眾議員，提前大選，（鞏固權力）。
這將大幅惡化財政赤字（債務/GDP已超250%），債市“將無買家接盤”。
- 且有新聞爆出：日本保險公司12月淨拋售10年以上期限債超8224億日元（2004年來最大）。

2-全球關稅風波叠加——特朗普“關稅核彈”
特朗普威脅對歐洲加徵關稅（甚至以格陵蘭島為籌碼），市場擔忧美國財政赤字擴大 + 美聯儲獨立性受損（里克·里德可能接任主席）。美債長端同步拋售（10Y/30Y +3bp+），美元/美債避險屬性減弱。
- 日本投資者（全球美債大持有者）對沖匯率後，美債吸引力崩盤 → 資金回流本土，進一步推高JGB收益率。
- 歐洲/澳/新債市跟跌，全球長端曲線脆弱性暴露。

3-日本央行漸進式正常化
日本央行（BOJ）已結束負利率 + YCC，2025年多次加息，政策利率至0.75%左右。雖短期維持，但市場定價下次加息（可能7月），叠加QT（縮表）放緩但未停，債市供給壓力增大。植田和男重申“若經濟價格符合預期，隨時加息”，但財政風險讓市場更恐慌。

好，說重點：這個消息對我們幣圈或是金融市場有什麼影響？

首先是美債和全球債市：日本資金回流會放大美債拋售，10Y美債或被動上行，借貸成本抬升從而壓制美股。（看跌）
股市將面臨日本股債“雙殺”風險，從而影響全球金融市場動盪
至於幣圈，避險需求下降 + 流動性收緊，BTC等風險資產或短期承壓，但若視為“反脆弱”資產，長線來看可能會受益於“去中心化避險”。我們要做的就是盯住日本資金回流對BTC的影響（歷史相關性：JGB收益率上行時，BTC有時負相關）。