在加密投資中選擇APR與APY：應該使用哪個指標

當談到加密投資的收益率時，投資者常常會遇到兩個關鍵指標——APR 和 APY。這兩個指標在評估質押、借貸和流動性挖礦時都會用到，但重要的是要理解什麼是 APR——它與 APY 並不相同。第一個只考慮簡單利率，第二個則考慮複利效果，這在計算實際收益時可能會有天壤之別。本文將探討如何正確解讀這些指標，以及選擇適合你目標的指標。

為何投資者必須清楚區分這些指標

為了在加密貨幣領域做出最佳投資決策，必須清楚了解 APR 和 APY 的差異。兩者都描述年度收益率，但計算方式根本不同，尤其是在收益再投資的情況下，結果會大不相同。

忽略這個差異——可能會低估或高估你的實際收益。選錯指標，可能會錯過更有利的方案，或反而選擇較不吸引人的選項。因此，理解每個指標的本質，是在加密空間中建立金融素養的基礎。

什麼是 (年利率（APR）)

什麼是 APR——這是一個最基本、最容易理解的指標，表示在不考慮再投資效果的情況下，投資金額的年度百分比收益。APR 顯示名義年利率，計算方式是簡單利率——每年對原始本金計算一次。

這個指標在加密行業中廣泛用於描述借貸、質押和其他投資工具的收益率。它的主要優點是通用且易於比較：你可以清楚看到你將獲得的基本收益，不會有複雜的計算。

APR 的實務計算方式

對於加密貨幣借貸，公式很簡單：

APR = (年度利息收入 / 初始本金) × 100

假設你借出 1 BTC，年利率為 5%。你的年度收益就是 0.05 BTC，對應 5% 的 APR。

質押的計算類似：

APR = (年度獎勵總額 / 質押的代幣數量) × 100

如果你質押了 100 個代幣，APR 為 10%，一年後你會額外獲得 10 個代幣。

關鍵點：APR 不假設你會將獲得的利息再投資。它只是其他計算的基礎。

APR 的優缺點

優點：

• 計算簡單，對新手投資者直觀易懂
• 標準化格式，方便快速比較不同借貸方案
• 透明展示基本利率，沒有市場操縱

缺點：

• 忽略複利效果，會低估頻繁再投資時的實際收益
• 不適用於不同利息支付頻率的投資比較
• 可能會誤導不了解簡單與複利差異的投資者

什麼是 (年化收益率（APY）)

APY——是一個較為進階的指標，反映考慮複利後的實際收益率。如果 APR 顯示名義利率，APY 則展示在所有獲得的利息都被再投資的情況下，你實際能得到的有效利率。

複利是指利息不僅計算在原始本金上，也計算在之前累積的利息上。這會產生“雪球效應”，使你的收益呈指數增長，而非線性。

APY 的計算機制

APY 的公式如下：

APY = ((1 + r/n)^n×t) - 1

其中：

• r——名義年利率（十進位制）
• n——每年複利次數
• t——年數（通常為1）

假設你在一個年利率為 8%、每月複利的平台投資：

APY = ((1 + 0.08/12)^12×1 - 1 ≈ 0.0830 或 8.30%

看到了嗎？每月複利的實際收益是 8.30%，而不是 8%。隨著複利頻率增加，差異也會擴大。

) 複利頻率對 APY 的影響

複利的頻率越高，最終的 APY 就越高。頻繁複利會顯著提升實際收益。

比較兩個平台，假設年利率都為 6%：

每月複利： APY = ((1 + 0.06/12)^12 - 1 ≈ 6.17%

每季複利： APY = )(1 + 0.06/4)^4 - 1 ≈ 6.14%

差異不大，但在大額資金和長期投資中，這可能意味著數千美元的差距。

$1000 APY 的優缺點

優點：

• 反映實際、真實的收益率，考慮所有因素
• 方便比較不同支付頻率的投資方案
• 有助於設定合理的投資預期

缺點：

• 計算較複雜，需要一定的金融數學知識
• 一些投資者會將 APY 與簡單利率混淆
• 對新手來說不如 APR 直觀

這些指標的主要差異

方面	APR	APY
利率類型	簡單利率	複利
計算複雜度	基本	進階
是否考慮再投資	否	是
適用於投資類型	付息較少或不再投資	需要再投資的長期投資
準確性（含再投資）	低	高
比較適用性	相同條件下比較	不同支付頻率比較更準確

何時用 APR，何時用 APY

選擇 APR：

• 當你考慮固定利率借貸，不打算再投資收益
• 比較結構相似的兩個方案
• 想了解基本、名義的利率，不想複雜化

選擇 APY：

• 利息會自動再投資到協議中（如大多數 DeFi 質押）
• 需要比較不同支付頻率的方案
• 想得到更現實的長期收益預估

實務建議：

• 短期借貸：參考 APR
• 不再投資的質押：用 APR
• 自動再投資的存款：用 APY
• 流動性挖礦策略：用 APY 來獲得準確結果

實際範例比較

範例1：簡單借貸
平台提供 7% APR 借款。你借出 $10,000。年收益為 $700，無論是否再投資，這個數字都成立。此時 APR 完全描述情況。

範例2：每月支付的質押
平台提供 12% APR，並且每月再投資獎勵。若每月再投資，實際年化收益會接近 12.68% APY。只看 12% 就會低估。

範例3：比較兩個平台

• 平台A：年利率 8%，每日複利 → APY ≈ 8.33%
• 平台B：年利率 8%，每季度複利 → APY ≈ 8.24%

在其他條件相同的情況下，平台A更有利，雖然基礎利率相同。

常見問題解答

10% APR 在加密中代表什麼？
表示每年在不再投資的情況下，獲得的利息百分比。用於借貸和不自動再投資的質押。

APY 會低於 APR 嗎？
不會，APY 通常大於或等於 APR（如果有再投資的話）。因為複利只會增加收益。

哪個更好？
沒有絕對答案，取決於具體投資結構。兩者都重要，應用在合適的情境。

高 APR 一定代表好嗎？
不一定。高利率可能伴隨較高風險、不穩定的平台或不切實際的承諾。投資前務必核查平台的信譽。

最終建議

APR 和 APY 的差異，不僅是理論問題。在實務中，它可能影響你數千甚至數百萬的收益。

APR 是起點，代表基本理解。但要做出明智的決策，尤其涉及再投資時，應該用 APY 來計算。

投資前，務必確認：

• 平台使用的指標
• 利息支付頻率
• 是否支持再投資
• 相關風險

掌握這些知識，你就能更客觀地評估加密投資，選擇市場上最具優勢的方案。