#代币空投 看到Lighter的LIT代幣公告，我腦子裡又浮現出那些年見過的空投大戲。50%生態、50%團隊投資者的分配邏輯其實早就被玩爛了，關鍵在於執行和兌現。

1250萬積分立即空投相當於25%完全稀釋價值，這個數字看似大氣，但細看背後的邏輯讓我有點熟悉的感覺——用當下的空投承諾來換取用戶的長期信任。問題是，這套劇本我在2017年、2021年都看過，每次結局都不太一樣。

最扎心的地方在於——官方至今沒有明確空投時間。這讓我想起早年很多項目的通病：當代幣價值還不確定時，空投時間永遠在"後續公告"裡。从UNI的驚喜空投，到後來一堆項目的跳票，時間的含糊其辭往往反映的是項目自己對估值的不確定性。

1年解鎖加3年線性歸屬這個設置倒是相對克制的——至少沒有像某些項目那樣直接砸出來。團隊26%、投資者24%的分配也比較平衡，說明他們有所考慮。但從歷史看，關鍵從來不在代幣分配比例，而在於市場流動性、真實收入能否支撐代幣價值。Lighter強調鏈上可追蹤的收入分配，這個方向不錯，可去中心化的透明度歷來都是投資者最看重的。

還是那句老話——好的代幣設計只是開始，後面的故事怎麼寫，得看團隊能不能把DEX業務做出數據來。