你可能發現了一個有趣現象——股票、房產、加密資產紛紛突破歷史高位，唯獨一樣東西在貶值：你手裡的現金。

這不是資產真的漲了，而是流動性在縮水。換句話說，用法幣衡量的購買力在悄悄變輕。

從通脹角度看，當央行持續釋放流動性，印鈔規模超過實體經濟增長，結果就是資產價格整體抬升——這既是資產配置機制，也是財富轉移的過程。持有實物資產和加密資產的人在對沖風險，而單純存現金的人在被無形掠奪。

這就是為什麼越來越多人認識到，在這個周期裡，不持倉某種資產反而是風險最大的選擇。