高股息收益率遇上高成長：為何SCHD與NOBL吸引不同投資者

尋找股息產生資產時，Schwab 美國股息股票ETF (SCHD) 與 ProShares 標普500股息貴族ETF (NOBL) 的選擇，常常取決於投資者是優先追求即時收入還是長期資本增值。兩者都提供進入美國股息股的直接途徑，但其獨特的建構方法與費用結構，造就了截然不同的價值主張。以下將說明這兩個受歡迎的收益工具有何不同，以及如何判斷哪一個更符合您的投資目標。

成本優勢與收益潛力：SCHD的高面值

這兩個基金最顯著的差異在於其營運費用結構。SCHD的年費僅0.06%，每$100 投資(僅六分錢，而NOBL的0.35%費用則意味著投資者在相同金額上支付35分。長期來看，這個看似微小的差距會大幅累積，尤其對於長期持有追求收益的投資者而言。

這種成本效率轉化為實質的收益，直接促成SCHD較高的股息殖利率。目前為3.8%，而NOBL為2.2%，SCHD能為股東帶來更高的即時收入。這個高面值的股息支付反映了SCHD專注於追蹤道瓊斯美國股息100指數，該指數明確鎖定高收益證券，同時維持嚴格的財務實力標準。該基金追蹤102支大型股股息股票，兼顧收益產生與穩定性。

一年的總回報顯示費用與殖利率的實際影響：SCHD回報4.3%，而NOBL為6.8%。但從五年的整體表現來看，SCHD的累積優勢逐漸顯現——投資$1,000在SCHD成長至$1,298，而在NOBL則為$1,308，扣除費用後的差距較小。

投資組合建構：不同理念對應不同目標

NOBL的策略以股息貴族（Dividend Aristocrats）為核心——即在標普500成分股中，連續25年以上增加股息的公司。這一嚴格篩選產生一個70檔股票的投資組合，權重集中於工業類股)22.4%(、必需消費品)22%(，以及金融服務)12.4%(。持股包括Albemarle )ALB(、Cardinal Health )CAH(與C.H. Robinson Worldwide )CHRW(。這種策略重視穩定性與股息成長潛力，較少追求當前高收益。

SCHD的組成則展現不同的畫面。擁有102個持股，基金重點投資於能源)19.3%(、必需消費品)18.5%(，以及醫療保健)16.1%(，持有Bristol Myers Squibb )BMY(、Merck & Co )MRK(與ConocoPhillips )COP。這種較為廣泛的多元化與偏重產業的配置，創造出較高的收益率。該基金已維持此策略超過14.2年，建立了股息穩定的良好紀錄。

風險面向方面，兩者在最大回撤方面表現相似。五年內，NOBL的最大回撤為17.91%，而SCHD為16.82%，顯示在市場壓力下兩者的韌性相當，儘管建構方式不同。

資產流入反映投資者偏好

資產管理規模亦說明一切：SCHD管理資產達$725億，而NOBL則為$113億。這六倍的差距凸顯出哪一種基金結構更受追求股息的投資者青睞。SCHD結合較低的費用、更高的殖利率與強勁的績效，吸引了大量資金，成為ETF界最受歡迎的股息收益工具之一。

選擇正確的投資方案

若投資者重視當前收益，SCHD是更佳選擇。其3.8%的高面值殖利率，加上最低的費用拖累，打造出一台高效的收益產生機器。該基金強調股息紀錄與財務實力，確保分配來自基本面穩健的企業，而非追求高收益的財務困難公司。

NOBL則適合不同的投資者——那些追求穩定股息成長與資本增值的人。由於只持有股息貴族公司，該基金強調能持續提高股息的企業，提供心理上的安心感，也降低股息削減的風險，即使當前殖利率較SCHD略遜一籌。

兩者皆未使用槓桿或結構性複雜設計，都是純粹的股息曝險工具。最終的決策取決於您的收益需求、投資期限與風險承受度。偏好成長的收益型投資者可能偏好NOBL的股息成長策略，而追求高收益的退休族或收益追求者則可能更青睞SCHD的高殖利率與低成本組合。

兩者皆值得在多元投資組合中考慮，對許多投資者而言，結合兩者——利用SCHD獲取即時收益，同時享受股息貴族的穩定與成長潛力——或許是最佳的解決方案。