科技巨頭退卻，晶片股飆升：美國市場的多空交錯日

市場在交易時段中呈現出矛盾的畫面，主要指數難以維持早期的動能。標普500指數幾乎持平，收盤跌0.05%，而納斯達克100指數下跌0.28%。3月迷你納斯達克期貨亦跟隨下跌0.28%，暗示投資者的謹慎情緒可能延續到下一個交易日。與此同時，道瓊斯工業平均指數則小幅上漲0.23%，為多頭提供一絲樂觀的希望。

七大巨頭的失足拖累市場情緒

當天的頭條新聞是大型科技股的逆轉，這些股票早期曾展現強勁，但最終放棄了漲勢。微軟下跌超過-2%，亞馬遜亦類似下滑，Meta Platforms也遭遇類似的損失。蘋果下跌0.50%，谷歌母公司****Alphabet則滑落0.60%，共同為整體市場帶來重大阻力。

特斯拉也面臨壓力，Q4交車數為418,227輛，低於市場普遍預期的440,907輛，跌幅超過-1%。這一差距投下陰影，削弱了對這家電動車製造商的樂觀情緒，也促使科技板塊整體回調。

芯片製造商與AI基礎建設股領漲

儘管科技板塊陷入困境，半導體與人工智慧基礎建設股展現出強勁的表現。這種分歧凸顯出投資者在科技領域偏好的轉變。

SanDisk 成為當日標普500的最佳表現者，漲幅超過+12%。在納斯達克100中，ASML Holding以令人印象深刻的+8%領漲，受到Alethia Capital將評級從賣出升至買入的雙重升級，目標價定在$1,500。

半導體板塊的動能廣泛延伸：美光科技漲+7%，Lam Research、Western Digital與英特爾各自漲超過+6%，而ARM Holdings則上漲+5%。應用材料、KLA公司、超微半導體、Marvell Technology與希捷科技的漲幅都超過+4%，Broadcom更是上漲超過+3%。

與加密貨幣相關的股票表現亮眼，比特幣穩定

比特幣突破關鍵阻力，漲幅超過+1%，為與加密貨幣相關的股票提供助力。Riot Platforms領漲，漲幅達到+9%，Mara Holdings也上漲+8%。Galaxy Digital Holdings上升+7%，MicroStrategy與Coinbase Global則都漲超過+2%。

利率壓力與保險行業走弱

債券市場轉趨，10年期國債殖利率升至4.181%，上升+2.6個基點，達到1.5週高點的4.191%。這一升息環境反映出通膨預期升高，10年期的盈虧平衡通膨率升至2.262%，創下2.5週新高。

美國國債期貨下跌，3月10年期國債下跌4個點數，因為隨著股市走強，避險需求減少，部分抵銷了政府證券的吸引力。這種利率環境對保險股造成特別壓力，因為該行業對較高的貼現率較為敏感。

Progressive在標普500成分股中領跌，跌幅超過-7%。Erie Indemnity下跌超過-3%，而Allstate、American International Group、Hartford International Group與Travelers均下跌超過-1%，顯示整個行業面臨壓力。

全球市場與經濟數據點

歐洲股市展現韌性，Euro Stoxx 50創下新高，漲+0.77%。這股力量在交易期間為美國股市提供了支撐。

製造業活動則呈現謹慎態度。美國12月的標普製造業採購經理人指數（PMI）維持在51.8，符合預期。然而，歐元區12月的數據被下修至48.4，低於之前的49.2，顯示經濟收縮。英國12月的PMI也被下修至50.6，低於之前的51.2。

反向觀點是，歐元區貨幣供應數據顯示出強勁，11月M3貨幣供應年增率達到+3.0%，高於預期的+2.7%，並創下四個月來的最高水平。

政策預期與國債市場動態

市場目前預期聯準會在1月27-28日的下一次會議中降息25個基點的機率僅為15%。在歐洲，掉期合約幾乎不預期歐洲央行在2月5日的政策決策中升息25個基點，顯示市場預期政策將保持穩定。

德國聯邦債券殖利率升至2.890%，(+3.6 bp)，英國Gilt殖利率升至4.521%，(+4.3 bp)，兩者皆達到1.5週高點，反映歐洲債市在通膨與經濟成長預期轉變中重新定價。

重要個股動態

除了前述行業外，Sable Offshore在聯邦上訴法院批准其加州管道運作重啟後，股價漲超過+17%。RH上漲+6%，Wayfair則因新政府的關稅緩解措施，跳升+5%。Vertiv Holdings在巴克萊將其評級升為增持並設定目標價後，股價上漲+8%。