大多數散戶投資者仍然沿用老一套的估值策略：將市盈率(P/E)倍數套用在股票上，然後就此打住。但問題在於——市盈率只說了一半的故事。它忽略了債務，無法評估虧損企業，且容易被會計技巧操控。那麼，有沒有更好的方法來發現真正被低估的股票呢？答案是**企業價值倍數（EV-to-EBITDA）**，這個指標能讓你看到你實際支付的公司賺錢能力的真實畫面。## 為何選擇EV-to-EBITDA勝過傳統的P/E可以把EV-to-EBITDA想像成一個真正有效的企業價值計算公式。原因如下：**企業價值（Enterprise value）**反映公司真正的價值——市值加上債務，減去現金。**EBITDA**則剝除折舊、攤銷、稅務、利息等會計噪音(，展現真正的營運獲利能力。比率越低，估值越便宜。與P/E不同，這個指標考慮了公司的債務負擔，非常適合用來識別收購標的或高槓桿企業，這些公司交易價格低於其潛在價值。它也適用於盈利公司中那些剛好出現虧損的年份，這是P/E投資者經常忽略的盲點。缺點是？EV-to-EBITDA在不同行業間差異很大，因此將金融科技新創公司與工業製造商做比較毫無意義。建議搭配P/B、P/S和盈利成長率一起使用，才能獲得完整畫面。## 五個經過價值篩選的隱藏寶石我們的篩選條件包括：行業內較低的EV-to-EBITDA比率、穩健的P/E和市價淨值比、多數預測盈利成長超過中位數、Zacks排名)2、價值得分A或B，以及每日交易量超過50,000股。在16個候選中，以下五檔特別突出：**Plains GP Holdings #1 or #PAGP(**——原油及成品油的運輸、儲存與行銷。這檔排名第一的股票預計**2026年盈利成長27%**，過去兩個月共修正預估19.7%。槓桿較低，且EV-to-EBITDA倍數顯示出價值。**DNOW Inc )DNOW(**——全球能源與工業分銷巨頭。另一個排名第一的公司，基本面穩健。預期**盈利成長18.5%**，60天內預估修正上升2.1%。企業價值倍數告訴我們，這檔股票尚未受到市場的充分關注。**Gibraltar Industries )ROCK(**——工業與建築產品製造商。排名第二，預計**2026年成長11%**。預估略有上升)1.5%(，但從現金流角度看估值仍具吸引力。**Miller Industries )MLR(**——拖吊與救援設備領導者。令人驚豔的是：預計**2026年盈利成長139.5%**，近期共修正預估19.7%。排名第二，但這個成長軌跡結合低企業價值倍數，值得關注。**Sally Beauty Holdings )SBH(**——專業美容用品零售與分銷商。排名第二，預計**2026財年盈利成長8.4%**，預估上升2.5%。保守選擇，但估值仍具吸引力。## 總結市盈率很容易算，也因此被廣泛使用。但「容易」並不代表能打敗市場。這五檔股票不僅在傳統指標上便宜——它們在衡量實際營運獲利時，考量了整個資本結構，顯示出被低估。自2000年以來，Zacks的頂尖策略平均年化報酬率達48-57%，遠勝於標普500的7.7%。共同的特色是：他們超越了新聞頭條，運用正確的估值原則。EV-to-EBITDA結合盈利動能，正是這種優勢的一部分。
為何聰明的投資者忽略了這5隻基本面強勁的低估股
大多數散戶投資者仍然沿用老一套的估值策略：將市盈率(P/E)倍數套用在股票上，然後就此打住。但問題在於——市盈率只說了一半的故事。它忽略了債務，無法評估虧損企業，且容易被會計技巧操控。
那麼，有沒有更好的方法來發現真正被低估的股票呢？答案是企業價值倍數（EV-to-EBITDA），這個指標能讓你看到你實際支付的公司賺錢能力的真實畫面。
為何選擇EV-to-EBITDA勝過傳統的P/E
可以把EV-to-EBITDA想像成一個真正有效的企業價值計算公式。原因如下：
**企業價值（Enterprise value）**反映公司真正的價值——市值加上債務，減去現金。EBITDA則剝除折舊、攤銷、稅務、利息等會計噪音(，展現真正的營運獲利能力。比率越低，估值越便宜。
與P/E不同，這個指標考慮了公司的債務負擔，非常適合用來識別收購標的或高槓桿企業，這些公司交易價格低於其潛在價值。它也適用於盈利公司中那些剛好出現虧損的年份，這是P/E投資者經常忽略的盲點。
缺點是？EV-to-EBITDA在不同行業間差異很大，因此將金融科技新創公司與工業製造商做比較毫無意義。建議搭配P/B、P/S和盈利成長率一起使用，才能獲得完整畫面。
五個經過價值篩選的隱藏寶石
我們的篩選條件包括：行業內較低的EV-to-EBITDA比率、穩健的P/E和市價淨值比、多數預測盈利成長超過中位數、Zacks排名)2、價值得分A或B，以及每日交易量超過50,000股。
在16個候選中，以下五檔特別突出：
Plains GP Holdings #1 or #PAGP(——原油及成品油的運輸、儲存與行銷。這檔排名第一的股票預計2026年盈利成長27%，過去兩個月共修正預估19.7%。槓桿較低，且EV-to-EBITDA倍數顯示出價值。
DNOW Inc )DNOW(——全球能源與工業分銷巨頭。另一個排名第一的公司，基本面穩健。預期盈利成長18.5%，60天內預估修正上升2.1%。企業價值倍數告訴我們，這檔股票尚未受到市場的充分關注。
Gibraltar Industries )ROCK(——工業與建築產品製造商。排名第二，預計2026年成長11%。預估略有上升)1.5%(，但從現金流角度看估值仍具吸引力。
Miller Industries )MLR(——拖吊與救援設備領導者。令人驚豔的是：預計2026年盈利成長139.5%，近期共修正預估19.7%。排名第二，但這個成長軌跡結合低企業價值倍數，值得關注。
Sally Beauty Holdings )SBH(——專業美容用品零售與分銷商。排名第二，預計2026財年盈利成長8.4%，預估上升2.5%。保守選擇，但估值仍具吸引力。
總結
市盈率很容易算，也因此被廣泛使用。但「容易」並不代表能打敗市場。這五檔股票不僅在傳統指標上便宜——它們在衡量實際營運獲利時，考量了整個資本結構，顯示出被低估。
自2000年以來，Zacks的頂尖策略平均年化報酬率達48-57%，遠勝於標普500的7.7%。共同的特色是：他們超越了新聞頭條，運用正確的估值原則。EV-to-EBITDA結合盈利動能，正是這種優勢的一部分。