本週重大事件將展開，市場情緒保持謹慎平衡

隨著交易重新啟動，盤前動作平淡，金融格局正處於轉折點。道瓊期貨微幅下跌60點，標普500指數微跌1點。納斯達克展現韌性，漲幅僅37點，但小型股羅素2000指數回落7點，與昨日的表現形成對比。今日經濟日曆中缺少重要數據，所有目光轉向即將公布的就業數據，這將在未來幾天主導市場話題。

AI基礎建設迎來重大升級：NVIDIA的雄心展現

在本週的消費電子展上，NVIDIA NVDA CEO黃仁勳發表重要消息，預示人工智慧部署將迎來根本性轉變。他的主旨演講及後續討論中揭示了兩個核心亮點：Cosmos World Foundation Model的推出，以及Vera Rubin品牌下的革命性晶片架構。

Cosmos平台代表AI能力的飛躍——不僅能進行內容生成，更能讓機器與現實世界進行物理互動。透過機器人和自動化系統，這個基礎模型開啟了以往僅在理論中的實用AI應用大門。

Vera Rubin的架構則採取更偏基礎建設的策略。這個新平台將六種不同的資料中心晶片整合成一個統一的生態系統，涵蓋CPU、GPU、網路基礎設施和交換能力。水平與垂直擴展都獲得重大提升。預期結果令人震驚：相較於今日的基準，令牌吞吐量提升十倍，同時降低每個令牌的成本。本質上，AI運算的經濟學正在被重新定義。

市場參與者反應謹慎樂觀。NVIDIA股價略有上漲，但整體半導體產業的反應更為熱烈。微芯科技 MCHP 股價約漲6%，投資者消化NVIDIA基礎建設突破的意義。

NVIDIA的估值仍令人好奇。儘管市值超過4.5兆美元，但公司未來市盈率保持在約40倍，低於Costco COST的水平，這是一個重要的基準。Zacks評級為#1，顯示該股有望持續走強。

聯準會：內部對利率走向意見分歧

央行展現出內部對貨幣政策路徑的分歧跡象。里奇蒙聯邦儲備銀行行長Tom Barkin在今日發布的評論中表達鷹派觀點。Barkin已在聯準會任職八年，是主席鮑爾的堅定盟友，他重申雙重使命：控制通膨與維持就業穩定。

Barkin的評估：失業率仍處於歷史低位，但有上升趨勢；通膨，尤其是核心CPI，已經下降，但仍高於聯準會2%的舒適區。他將目前3.50%至3.75%的聯邦基金利率區間描述為“在中性範圍內”。他也指出，近期政府數據缺口使得聯準會在政策決策上的資訊面臨挑戰。

與此形成對比的是聯準會鴿派成員Stephen Miran的立場。Miran曾暫時辭去經濟顧問委員會主席職務，轉而在央行任職，他傳達出截然不同的路徑：今年聯準會至少要進行100個基點的降息，可能落在低至中2%的範圍內——遠低於Barkin和其他人所主張的中性水平。

這種內部的理念分歧反映出對經濟走向和適當借貸成本調整的真實不確定性。對市場參與者來說，這場內部辯論的結果將對資產估值產生重大影響。

未來展望

隨著“就業週”正式展開，明日將公布就業報告，投資者將仔細分析數據，尋找聯準會決策的線索。Barkin與Miran等官員的分歧暗示，未來幾周的經濟數據將具有超常的重要性。同時，NVIDIA最新的基礎建設突破也為潛在的AI運算周期奠定了基礎，可能重塑科技股的領導地位與資本配置。