新手選擇ETF的正確方式：全面市場曝光與價值導向策略

理解兩種熱門市場策略

對於初學者來說，開始ETF投資時，許多投資者面臨一個基本決策：是否應該在整個市場中廣泛布局，還是專注於已建立價值的公司？iShares Core S&P Total US Stock Market ETF (NYSEMKT:ITOT) 和 Vanguard Value ETF (NYSEMKT:VTV) 代表兩種不同的投資理念。ITOT 提供涵蓋所有公司規模和風格的美國市場全面覆蓋，而 VTV 則專注於大型價值股，提供潛在的穩定性和收益。

表現呈現不同故事

過去五年來，這兩種策略的差異變得非常明顯。以初始1000美元投資ITOT，成長至約1707美元，而VTV則為1606美元，差異相當顯著。然而，這種超越的回報伴隨著風險：ITOT在市場低迷時的最大回撤為27.57%，而VTV則高達53.7%。這表明，雖然廣泛市場曝光長期來看較有回報，但其波動性也較高。

在截至2025年12月17日的過去12個月中，ITOT的回報率為11.67%，而VTV為12.66%，顯示價值股在經過多年科技股主導後，近期已追趕上來。

成本與收益考量

對於追求低成本的ETF初學者來說，這兩隻基金都非常便宜。ITOT的年費僅0.03%，略低於VTV的0.04%，在實務上差異微乎其微。然而，專注於收益的投資者會注意到VTV的優勢：其2%的股息收益率是ITOT的1.09%的兩倍。這反映出VTV集中於支付股息的行業，如金融服務和工業。

ITOT管理資產規模為803.9億美元，而VTV則管理著2155億美元，顯示兩者都獲得機構投資者的信任。

投資組合組成：廣度與專注

ITOT的優勢在於全面性。擁有2498個持股，涵蓋超過21年的運作歷史，捕捉整個美國股市。科技股佔比高達34%，其次是金融服務和消費循環股。其最大持股包括Nvidia (NASDAQ:NVDA)、Apple (NASDAQ:AAPL) 和 Microsoft (NASDAQ:MSFT)，反映當前市場領導地位，但也集中押注於近期帶來收益的行業。

VTV則採取逆向策略。其前三大持股為JPMorgan Chase (NYSE:JPM)、Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) 和 Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)，展現成熟的藍籌股質量。金融服務佔資產的22%，工業16%，醫療保健15%。這種組合適合追求較穩定表現、較少依賴成長故事的投資者。

哪種策略符合你的目標？

對於以長期財富累積為目標的ETF初學者來說，ITOT的市值加權策略意味著你會自動偏重市場認為最有價值的部分——目前是科技股。這一路走來獲得不少回報，但也需要接受行業集中帶來的風險。

VTV則適合不同的投資目標。其較高的股息收益率使其成為一個產生收入的引擎，而其價值導向在成長股表現不佳時也能提供對沖。VTV的成熟公司在經濟不確定時通常較少波動。

實務現實

這兩隻基金都以機構級效率運作。超低的費用比率意味著長期來看，費用不會大幅侵蝕回報。ITOT提供即時的投資組合多元化，涵蓋數千家公司和市場板塊。VTV則提供一個更精選的組合，強調財務穩定和收益。

對於初學者來說，兩者都沒有錯——決定在於你是否想要最大化市場曝光並偏重成長行業，或是選擇較保守、已證明的高股息公司。大多數理財顧問建議，這兩隻基金都可以作為長期投資組合中的核心持股，幾乎不需頻繁監控個別行業趨勢或公司表現。

五年來的績效顯示，押注整個市場的策略略勝於價值導向策略，但在考量波動性和收益時，差距逐漸縮小。你的個人風險承受度和收益需求應該是最終決策的指引。