歐洲股市在星期五展現出令人信服的收盤，廣泛上漲，主要受到市場預期聯邦儲備局在美國就業數據走軟後可能進一步降息的推動。市場參與者將12月的就業報告解讀為貨幣政策更為寬鬆的開始信號。## 就業數據傳遞新動能，支持降息敘事美國12月的就業狀況出乎意料地收緊，非農就業人數僅增加50,000人，遠低於預期的60,000人，也遠低於11月經修正後的56,000人。這一就業增長的放緩接近市場預期，重新點燃了對聯邦儲備局利率路徑的討論，促使投資者重新調整對借貸成本的展望。同時，12月失業率從前一月的4.5%略降至4.4%，但降幅較為溫和，可能不完全符合歷史模式。在加拿大方面，就業增長顯著放緩，加拿大統計局報告2025年12月淨新增就業僅為8,200個，較9月至11月累計新增的181,000個職位大幅放緩。加拿大失業率上升至6.8%，超出市場預期的6.6%。## 泛歐基準指數錄得堅實漲幅Stoxx 600指數上漲0.97%，反映出整個大陸的情緒改善。區域內重量級股表現喜憂參半，但多數呈現正面：DAX指數漲0.53%，CAC 40指數飆升1.44%，FTSE 100指數上漲0.8%。瑞士的SMI指數上升0.53%。大多數歐洲市場都參與了漲勢，比利時、丹麥、芬蘭、希臘、冰島、愛爾蘭、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、俄羅斯、瑞典和土耳其均錄得漲幅。奧地利、捷克和西班牙則基本持平。## 個股動態引領市場領導地位在英國，礦業和能源板塊成為亮點。嘉能可（Glencore）股價飆升9.6%，反映在與力拓（Rio Tinto）確認初步合併討論後，該行業重新受到關注，儘管力拓本身下跌3%。安托法加斯塔（Antofagasta）上漲4.1%，而英美資源（Anglo American）和Frsenillo則漲近2%。Endeavour Mining則逆勢下跌約5%。能源巨頭殼牌（Shell）和英國石油（BP）分別上漲3.1%和2.4%，因原油市場情緒改善。零售、工業和金融類股，包括Auto Trader、Spirax、Diploma、Marks & Spencer、Centrica、Schroders、Experian和Ashtead，漲幅在2%至4%之間。相反，Sainsbury在聖誕銷售不佳後暴跌超過5%。Vodafone、IAG、Tesco、Aviva、Kingfisher和Haleon也錄得顯著下跌。在德國，科技和工業類股領漲。英飛凌（Infineon）、SAP、Rheinmetall、拜爾斯道夫（Beiersdorf）、漢高（Henkel）和大眾（Volkswagen）漲幅在2-3%，西門子能源（Siemens Energy）、Scout24和巴斯夫（BASF）則上漲1.7-2%。Fresenius Medical Care宣布持續其10億歐元回購計劃，第二批回購金額為4.15億歐元，預計至5月8日完成。西門子（Siemens）和Brenntag表現強勁。下跌方面，MTU Aero Engines、拜耳（Bayer）、安聯（Allianz）和德意志銀行（Commerzbank）下跌2-2.1%，而慕尼黑RE、Fresenius和漢諾威再保險（Hannover Rueck）則明顯回落。法國股市展現強勁，蘭蔻（L'Oreal）漲超6%，法國巴黎銀行（BNP Paribas）上漲5.6%。奢侈品集團愛馬仕（Hermes International）上漲4.1%，TotalEnergies、Kering、LVMH、STMicroElectronics、Saint Gobain、Publicis Groupe、Capgemini、Dassault Systemes、Air Liquide、Sanofi、Legrand和EssilorLuxottica均錄得大幅漲幅。跌幅方面，Orange、Vinci、Bouygues、Societe Generale、Edenred、AXA、Safran、Accor和Veolia Environment均下跌1-3%。## 歐洲經濟數據傳遞複雜信號德國工業部門儘管面臨出口逆風，仍展現出意外的韌性。11月工業產出較上月上升0.8%，違背預測的0.6%收縮，顯示基礎產能仍具韌性，尤其是在汽車和機械製造領域。同比增長0.8%。出口方面則較為疲弱，11月出口下降2.5%，為2024年5月以來最大月度跌幅，扭轉了10月0.3%的溫和擴張。進口則反彈0.8%，高於10月的1.5%下降和市場預期的0.2%。因此，貿易順差縮小至131億歐元，較之前的172億歐元減少。法國11月工業產出較上月縮水0.1%，此前曾上升0.2%，但三個月的產出擴張1.8%。同比增長0.3%。家庭消費在11月意外下降0.3%，低於預期的0.2%增長，也扭轉了10月修正後的0.5%增長，顯示新年來消費動能可能出現放緩。
樂觀情緒超越聯準會降息預期，推動歐洲股市反彈，勞動市場信號轉變
歐洲股市在星期五展現出令人信服的收盤，廣泛上漲，主要受到市場預期聯邦儲備局在美國就業數據走軟後可能進一步降息的推動。市場參與者將12月的就業報告解讀為貨幣政策更為寬鬆的開始信號。
就業數據傳遞新動能，支持降息敘事
美國12月的就業狀況出乎意料地收緊，非農就業人數僅增加50,000人，遠低於預期的60,000人，也遠低於11月經修正後的56,000人。這一就業增長的放緩接近市場預期，重新點燃了對聯邦儲備局利率路徑的討論，促使投資者重新調整對借貸成本的展望。
同時，12月失業率從前一月的4.5%略降至4.4%，但降幅較為溫和，可能不完全符合歷史模式。在加拿大方面，就業增長顯著放緩，加拿大統計局報告2025年12月淨新增就業僅為8,200個，較9月至11月累計新增的181,000個職位大幅放緩。加拿大失業率上升至6.8%，超出市場預期的6.6%。
泛歐基準指數錄得堅實漲幅
Stoxx 600指數上漲0.97%，反映出整個大陸的情緒改善。區域內重量級股表現喜憂參半，但多數呈現正面：DAX指數漲0.53%，CAC 40指數飆升1.44%，FTSE 100指數上漲0.8%。瑞士的SMI指數上升0.53%。大多數歐洲市場都參與了漲勢，比利時、丹麥、芬蘭、希臘、冰島、愛爾蘭、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、俄羅斯、瑞典和土耳其均錄得漲幅。奧地利、捷克和西班牙則基本持平。
個股動態引領市場領導地位
在英國，礦業和能源板塊成為亮點。嘉能可（Glencore）股價飆升9.6%，反映在與力拓（Rio Tinto）確認初步合併討論後，該行業重新受到關注，儘管力拓本身下跌3%。安托法加斯塔（Antofagasta）上漲4.1%，而英美資源（Anglo American）和Frsenillo則漲近2%。Endeavour Mining則逆勢下跌約5%。
能源巨頭殼牌（Shell）和英國石油（BP）分別上漲3.1%和2.4%，因原油市場情緒改善。零售、工業和金融類股，包括Auto Trader、Spirax、Diploma、Marks & Spencer、Centrica、Schroders、Experian和Ashtead，漲幅在2%至4%之間。相反，Sainsbury在聖誕銷售不佳後暴跌超過5%。Vodafone、IAG、Tesco、Aviva、Kingfisher和Haleon也錄得顯著下跌。
在德國，科技和工業類股領漲。英飛凌（Infineon）、SAP、Rheinmetall、拜爾斯道夫（Beiersdorf）、漢高（Henkel）和大眾（Volkswagen）漲幅在2-3%，西門子能源（Siemens Energy）、Scout24和巴斯夫（BASF）則上漲1.7-2%。Fresenius Medical Care宣布持續其10億歐元回購計劃，第二批回購金額為4.15億歐元，預計至5月8日完成。西門子（Siemens）和Brenntag表現強勁。下跌方面，MTU Aero Engines、拜耳（Bayer）、安聯（Allianz）和德意志銀行（Commerzbank）下跌2-2.1%，而慕尼黑RE、Fresenius和漢諾威再保險（Hannover Rueck）則明顯回落。
法國股市展現強勁，蘭蔻（L’Oreal）漲超6%，法國巴黎銀行（BNP Paribas）上漲5.6%。奢侈品集團愛馬仕（Hermes International）上漲4.1%，TotalEnergies、Kering、LVMH、STMicroElectronics、Saint Gobain、Publicis Groupe、Capgemini、Dassault Systemes、Air Liquide、Sanofi、Legrand和EssilorLuxottica均錄得大幅漲幅。跌幅方面，Orange、Vinci、Bouygues、Societe Generale、Edenred、AXA、Safran、Accor和Veolia Environment均下跌1-3%。
歐洲經濟數據傳遞複雜信號
德國工業部門儘管面臨出口逆風，仍展現出意外的韌性。11月工業產出較上月上升0.8%，違背預測的0.6%收縮，顯示基礎產能仍具韌性，尤其是在汽車和機械製造領域。同比增長0.8%。
出口方面則較為疲弱，11月出口下降2.5%，為2024年5月以來最大月度跌幅，扭轉了10月0.3%的溫和擴張。進口則反彈0.8%，高於10月的1.5%下降和市場預期的0.2%。因此，貿易順差縮小至131億歐元，較之前的172億歐元減少。
法國11月工業產出較上月縮水0.1%，此前曾上升0.2%，但三個月的產出擴張1.8%。同比增長0.3%。家庭消費在11月意外下降0.3%，低於預期的0.2%增長，也扭轉了10月修正後的0.5%增長，顯示新年來消費動能可能出現放緩。