棉花期貨在週二早盤大幅攀升，市場擺脫假日疲軟狀態

棉花市場在本週開始展現強勁動能，週二早盤交易中價格又上漲了40到64點。這一持續的上行趨勢延續了週一的堅實表現，當時近期合約月份漲幅為55到64點，隨著假期影響減退後，交易活動逐步回暖。

支撐市場的條件推動棉花走高

能源市場為商品複合體提供了順風，原油期貨價格回升1.08美元，收於58.34美元。與此同時，美國美元指數下跌0.113，至98.045，較弱的美元通常有助於以美元計價的商品價格上漲。

出口活動與實體市場信號

USDA週一發布的出口銷售報告顯示，截止12月25日當週，銷售了133,996捆的棉花。實物裝運總計140,723捆，較前一週的數量有所回落。Seam的線上拍賣持續展現需求，1月2日成交了4,796捆，平均每磅57.81美分。

持倉變化與技術基準

根據《交易者承諾》數據，管理資金交易者減少了對棉花期貨和期權的空頭敞口，截止上週二，淨空頭合約減少了1,368份，總數降至49,078份。這一減少顯示投機者的情緒正在轉變。

Cotlook A 指數週五穩定在74.30美分，而ICE認證棉花庫存於1月2日保持穩定，為11,510捆。上週調整後的全球價格（AWP）更新為50.76美分/磅，比前一週增加了74點。LDP率目前為1.24美分。

週二早盤合約表現

• 3月26日棉花： 收盤價64.65，漲64點，目前漲64點
• 5月26日棉花： 收盤價65.99，漲62點，目前漲62點
• 7月26日棉花： 收盤價67.31，漲59點，目前漲53點

期貨結構繼續反映市場的建設性基調，近月合約相較於遠月合約表現更佳。