在2025年能源和必需品板塊表現令人失望之後，價值投資者開始更加關注被忽視的股息投資機會。儘管大盤上漲了16.4%，能源股僅漲了4.4%，而必需品實際下跌了1.2%。這為追求高收益股息且具有實質收益率的收益型投資組合提供了一個引人注目的背景。進入2026年，有三個名字脫穎而出，成為潛在的買入選擇：**雪佛龍**、**金德摩根**和**金佰利-克拉克**——這些公司股價都處於低估狀態，同時保持強勁的股息承諾。## 雪佛龍：紀律性資本配置推動穩定股息雪佛龍收購 Hess 帶來了寶貴資產，特別是在 Bakken 盆地和圭亞那海上作業。公司已將2026年的資本支出指引定在$18 十億到$19 十億美元之間，處於其長期18億到$21 十億美元範圍的較低端。其資本配置策略值得注意：超過一半的資金用於國內美國運營，包括為 Permian、DJ 和 Bakken 盆地預留的$6 十億美元。額外的$7 十億美元流向海上開發，重點是圭亞那和墨西哥灣項目。這種陸上與海上產能的平衡方式，創造了運營效率並支持利潤擴張。雪佛龍的成本控制令人讚賞，使公司即使在原油價格較低的環境下，也能覆蓋運營費用、資本投資並支持股息。公司預計，Brent 原油價格低於$50 美元/桶時，仍能維持資本支出和股息支付直至2030年。連續38年增加股息，股息收益率為4.5%，前瞻市盈率為20.2，雪佛龍對於尋求高收益股息且財務穩健的投資者來說，是一個具有吸引力的選擇。## 金德摩根：能源轉型中的基礎設施穩定性像金德摩根這樣的中游基礎設施公司，運作方式與上游生產商不同。其商業模式主要依賴管道、碼頭和加工設施，這些設施能產生可預測的現金流，無論商品價格如何波動。其現金流韌性顯著：64%的收入來自“取或付”合約，客戶預訂容量並支付費用，無論實際通過量如何。另有26%的收入來自獨立於商品價格的費用型安排。這種結構使金德摩根能有效抵禦油氣市場的波動。在2024年金德摩根曾大漲55.3%，但2025年漲幅縮小至0.3%。能源基礎設施越來越受益於由人工智能推動的數據中心擴展，進一步提升了投資論點。展望未來，金德摩根預計，隨著美國能源消費的增加和液化天然氣出口能力的擴展，現金流和股息都將穩步增長。其前瞻市盈率低於20，股息收益率為4.2%，金德摩根是基礎設施領域中最高收益的股息股票之一，為2026年提供一個防禦性收入策略。## 金佰利-克拉克：估值與基本面脫節金佰利-克拉克在2025年的表現較為艱難，股價下跌了23%，目前徘徊在12年來的低點。這家消費品巨頭正經歷一個轉型期，原因是其在2023年8月完成了對 Kenvue 的收購，後者是強生的消費者健康業務拆分。合併後的公司將金佰利的紙製品組合（紙巾、尿布、女性護理）與 Kenvue 的健康品牌（包括 Band-Aid、泰諾和漱口水）結合。然而，隨著消費者減少非必需品支出並反對漲價，兩家公司都面臨逆風。營運利潤率已從高十幾％壓縮到中十幾％，營收也處於10年來的低點。投資論點的核心在於估值脫節。金佰利-克拉克的前瞻市盈率僅為13.2倍，這對於一個連續53年支付並增加股息的公司來說，市值處於歷史低迷水平。股價下跌與股息持續增長相結合，使其股息收益率達到5%的高水平，成為願意承受消費支出壓力的收益型投資者的高收益股息股票之一。## 收益投資者請注意這三隻股票可能缺乏成長股的光彩，但它們提供了收益型投資組合所需的：可觀的股息收益率、成熟的管理紀律和合理的估值。對於優先追求穩定被動收入而非資本增值的投資者來說，這三隻高收益股息股票在2026年值得認真考慮。
3支被低估的股票，提供2026年部分最高的股息收益率
在2025年能源和必需品板塊表現令人失望之後，價值投資者開始更加關注被忽視的股息投資機會。儘管大盤上漲了16.4%，能源股僅漲了4.4%，而必需品實際下跌了1.2%。這為追求高收益股息且具有實質收益率的收益型投資組合提供了一個引人注目的背景。
進入2026年，有三個名字脫穎而出，成為潛在的買入選擇：雪佛龍、金德摩根和金佰利-克拉克——這些公司股價都處於低估狀態，同時保持強勁的股息承諾。
雪佛龍：紀律性資本配置推動穩定股息
雪佛龍收購 Hess 帶來了寶貴資產，特別是在 Bakken 盆地和圭亞那海上作業。公司已將2026年的資本支出指引定在$18 十億到$19 十億美元之間，處於其長期18億到$21 十億美元範圍的較低端。
其資本配置策略值得注意：超過一半的資金用於國內美國運營，包括為 Permian、DJ 和 Bakken 盆地預留的$6 十億美元。額外的$7 十億美元流向海上開發，重點是圭亞那和墨西哥灣項目。這種陸上與海上產能的平衡方式，創造了運營效率並支持利潤擴張。
雪佛龍的成本控制令人讚賞，使公司即使在原油價格較低的環境下，也能覆蓋運營費用、資本投資並支持股息。公司預計，Brent 原油價格低於$50 美元/桶時，仍能維持資本支出和股息支付直至2030年。連續38年增加股息，股息收益率為4.5%，前瞻市盈率為20.2，雪佛龍對於尋求高收益股息且財務穩健的投資者來說，是一個具有吸引力的選擇。
金德摩根：能源轉型中的基礎設施穩定性
像金德摩根這樣的中游基礎設施公司，運作方式與上游生產商不同。其商業模式主要依賴管道、碼頭和加工設施，這些設施能產生可預測的現金流，無論商品價格如何波動。
其現金流韌性顯著：64%的收入來自“取或付”合約，客戶預訂容量並支付費用，無論實際通過量如何。另有26%的收入來自獨立於商品價格的費用型安排。這種結構使金德摩根能有效抵禦油氣市場的波動。
在2024年金德摩根曾大漲55.3%，但2025年漲幅縮小至0.3%。能源基礎設施越來越受益於由人工智能推動的數據中心擴展，進一步提升了投資論點。展望未來，金德摩根預計，隨著美國能源消費的增加和液化天然氣出口能力的擴展，現金流和股息都將穩步增長。
其前瞻市盈率低於20，股息收益率為4.2%，金德摩根是基礎設施領域中最高收益的股息股票之一，為2026年提供一個防禦性收入策略。
金佰利-克拉克：估值與基本面脫節
金佰利-克拉克在2025年的表現較為艱難，股價下跌了23%，目前徘徊在12年來的低點。這家消費品巨頭正經歷一個轉型期，原因是其在2023年8月完成了對 Kenvue 的收購，後者是強生的消費者健康業務拆分。
合併後的公司將金佰利的紙製品組合（紙巾、尿布、女性護理）與 Kenvue 的健康品牌（包括 Band-Aid、泰諾和漱口水）結合。然而，隨著消費者減少非必需品支出並反對漲價，兩家公司都面臨逆風。營運利潤率已從高十幾％壓縮到中十幾％，營收也處於10年來的低點。
投資論點的核心在於估值脫節。金佰利-克拉克的前瞻市盈率僅為13.2倍，這對於一個連續53年支付並增加股息的公司來說，市值處於歷史低迷水平。股價下跌與股息持續增長相結合，使其股息收益率達到5%的高水平，成為願意承受消費支出壓力的收益型投資者的高收益股息股票之一。
收益投資者請注意
這三隻股票可能缺乏成長股的光彩，但它們提供了收益型投資組合所需的：可觀的股息收益率、成熟的管理紀律和合理的估值。對於優先追求穩定被動收入而非資本增值的投資者來說，這三隻高收益股息股票在2026年值得認真考慮。