大豆反彈在週四開盤走弱，行情停滯

在週三強勁收盤後，黃豆在週四早盤回落，跌幅為1-2美分。該商品前一日展現出顯著的動能，近月合約漲了10-11美分，期貨交易保持活躍。持倉量在交易過程中擴增了4,067份合約。

現貨市場反映出這一強勢，cmdtyView全國平均現貨黃豆價格上漲11.5美分，收於$9.94 3/4。然而，黃豆複合指數表現喜憂參半：豆粕期貨漲幅在$3.70至$6.80之間，而豆油期貨當日則回落8-18點。

交割活動與合約持倉

隔夜交割通知總計142份合約涉及1月黃豆，豆油則有70份交割。這顯示參與者正積極管理倉位，為即將公布的重要數據做準備。

即將來臨：USDA出口與產量數據

USDA已恢復其標準的出口銷售報告時間表。分析師預計，2025/26年度的黃豆將在1月1日開始的那一周內，出口銷售量約為0.75-1.3百萬公噸。下一個銷售年度(2026/27)的出口預估範圍則更為緊湊，為0-300,000公噸。

黃豆粕出口預訂量估計在100,000至350,000公噸之間，豆油則預計在0-30,000公噸。

一個重要的里程碑將在週一到來，屆時USDA將公布其作物產量報告。預計2025年黃豆的最終產量估計為每英畝52.7蒲式耳，根據彭博分析師調查，總產量約為42.3億蒲式耳。這些數據可能會顯著改變市場情緒。

合約結算概況

1月26日黃豆：週三收盤價為$10.52 3/4 (+10 3/4美分)，目前交易下跌1 3/4美分

3月26日黃豆：週三收盤價為$10.67 (+10 3/4美分)，目前下跌1 1/4美分

5月26日黃豆：週三收盤價為$10.78 3/4 (+10 3/4美分)，目前下跌1美分

現貨黃豆：$9.94 3/4 (較前一交易日上漲11 1/2美分)

週三漲勢後的早盤疲軟是典型的盤整行為，交易者在消化出口預期並等待週一USDA作物數據公布。