天然氣期貨在星期五大幅下跌，2月NYMEX天然氣合約收盤下跌0.068，跌幅為-1.84%。此次下跌延續了本週的看跌動能，將價格推至超過兩個月以來的最低點。此次回調反映市場擔憂美國預期的較溫和天氣模式可能會抑制取暖燃料的消費，同時提升儲存儲備。**天氣展望壓力取暖需求**氣象預報員預示美國主要人口中心將出現大幅升溫。在1月7日至11日的期間，東部三分之二地區預計將被異常溫暖的天氣覆蓋。按照這一模式，北中部美國預計在1月12日至16日期間也將經歷較高的氣溫。這些天氣條件可能削弱取暖行業的天然氣需求，該行業傳統上是冬季消費的季節性推動力。同時，較高的溫度也減少了對天然氣儲存設施的壓力，有助於庫存進一步增加。**產量仍處歷史高位**供應端動態持續影響價格情緒。美國能源資訊署在12月初將2025年的產量預測上調，將預估值從107.70億立方英尺/天調高至107.74億立方英尺/天。星期五，美國本土乾氣產量為110.0億立方英尺/天，同比增加4.4%。活躍的美國天然氣鑽井平台近期創下2年來的高點，顯示開採能力持續擴張。**需求面顯示溫和增長**儘管產量強勁，但需求指標呈現混合信號。星期五，美國本土需求總計為101.0億立方英尺/天，同比僅增長0.3%。美國電力產出提供了一些支撐，截止12月6日當週，電力產量同比上升2.3%，達到85,330 GWh。在過去52週的滾動期間，電力產量同比增長2.84%，達到4,291,665 GWh，為燃氣發電提供了溫和的推動力。**LNG出口流量與庫存狀況**截至星期五，液化天然氣淨流入美國出口終端的數據達到19.6億立方英尺/天，較上週增加1.9%。在儲存方面，能源資訊署的每週報告顯示，截至12月26日的天然氣庫存減少了38億立方英尺，低於市場預期的51億立方英尺，且遠低於過去5年每週平均的120億立方英尺的耗用量。截至12月26日，天然氣庫存比去年同期少1.1%，但比過去5年的季節平均高出1.7%，顯示供應緩衝仍然充足。與此同時，歐洲的天然氣儲存截至12月31日僅填滿62%的容量，而同期的5年季節平均為74%。**鑽井數量顯示持續的產量支撐**貝克休斯的數據顯示，截止1月2日當週，美國活躍的天然氣鑽井平台減少了2個，總數為125個，仍低於2024年11月28日創下的2.25年高點130個。儘管近期有所回落，但鑽井數量已從2024年9月的4.5年低點94個大幅反彈，彰顯持續的投資推動天然氣產量擴張，並對價格形成持續的下行壓力，隨著供應能力的擴大。
較溫暖的美國天氣預報促使天然氣下跌至2.25個月低點
天然氣期貨在星期五大幅下跌，2月NYMEX天然氣合約收盤下跌0.068，跌幅為-1.84%。此次下跌延續了本週的看跌動能，將價格推至超過兩個月以來的最低點。此次回調反映市場擔憂美國預期的較溫和天氣模式可能會抑制取暖燃料的消費，同時提升儲存儲備。
天氣展望壓力取暖需求
氣象預報員預示美國主要人口中心將出現大幅升溫。在1月7日至11日的期間，東部三分之二地區預計將被異常溫暖的天氣覆蓋。按照這一模式，北中部美國預計在1月12日至16日期間也將經歷較高的氣溫。這些天氣條件可能削弱取暖行業的天然氣需求，該行業傳統上是冬季消費的季節性推動力。同時，較高的溫度也減少了對天然氣儲存設施的壓力，有助於庫存進一步增加。
產量仍處歷史高位
供應端動態持續影響價格情緒。美國能源資訊署在12月初將2025年的產量預測上調，將預估值從107.70億立方英尺/天調高至107.74億立方英尺/天。星期五，美國本土乾氣產量為110.0億立方英尺/天，同比增加4.4%。活躍的美國天然氣鑽井平台近期創下2年來的高點，顯示開採能力持續擴張。
需求面顯示溫和增長
儘管產量強勁，但需求指標呈現混合信號。星期五，美國本土需求總計為101.0億立方英尺/天，同比僅增長0.3%。美國電力產出提供了一些支撐，截止12月6日當週，電力產量同比上升2.3%，達到85,330 GWh。在過去52週的滾動期間，電力產量同比增長2.84%，達到4,291,665 GWh，為燃氣發電提供了溫和的推動力。
LNG出口流量與庫存狀況
截至星期五，液化天然氣淨流入美國出口終端的數據達到19.6億立方英尺/天，較上週增加1.9%。在儲存方面，能源資訊署的每週報告顯示，截至12月26日的天然氣庫存減少了38億立方英尺，低於市場預期的51億立方英尺，且遠低於過去5年每週平均的120億立方英尺的耗用量。截至12月26日，天然氣庫存比去年同期少1.1%，但比過去5年的季節平均高出1.7%，顯示供應緩衝仍然充足。與此同時，歐洲的天然氣儲存截至12月31日僅填滿62%的容量，而同期的5年季節平均為74%。
鑽井數量顯示持續的產量支撐
貝克休斯的數據顯示，截止1月2日當週，美國活躍的天然氣鑽井平台減少了2個，總數為125個，仍低於2024年11月28日創下的2.25年高點130個。儘管近期有所回落，但鑽井數量已從2024年9月的4.5年低點94個大幅反彈，彰顯持續的投資推動天然氣產量擴張，並對價格形成持續的下行壓力，隨著供應能力的擴大。