以太坊有望在2026年漲幅177%，達到$9,000——但你應該相信嗎？

Tom Lee 的大膽預測

加密貨幣市場在2025年面臨挑戰，主要數字資產經歷了大幅下跌。比特幣（Bitcoin）全年下跌5%，而領先的智能合約平台以太坊（Ethereum (ETH)）則下跌11%，儘管在此期間曾創下4,950美元的歷史新高。如今，華爾街分析師Tom Lee以一個極為樂觀的預測登上頭條：以太坊在2026年初可能飆升至每枚9,000美元，較目前約3,130美元的水平潛在上漲177%。

Lee在此領域的資歷值得注意。他創立了Fundstrat Global Advisors，並擔任BitMine Immersion Technologies的董事長，該公司持有約134億美元的以太坊資產，約合410萬枚ETH。這一龐大的持倉意味著Lee在看多立場背後具有明顯的財務動機。

理解以太坊在區塊鏈生態系統中的角色

為了公平評估Lee的預測，有必要了解使以太坊獨特的原因。與主要作為數字貨幣的比特幣不同，以太坊作為一個去中心化的平台，讓開發者建立由自執行智能合約管理的應用程序。這些應用在遊戲、金融等多個行業中逐漸獲得關注。

該網絡的架構分布在全球數千個節點上，確保沒有單點故障，並在過去十年中實現了100%的正常運行時間。以太坊的原生加密貨幣以太幣（Ether）則是燃料——每一筆交易和智能合約交互都需支付以太幣作為費用。理論上，隨著網絡採用率的提高，對以太幣的需求也會相應增加。

支持樂觀論點的證據

Lee的論點基於幾個可觀察到的趨勢。許多建立在以太坊上的穩定幣（stablecoins）在全球金融中變得越來越重要。這些數字資產在保持穩定價值的同時，實現了幾乎即時的跨境支付——相較傳統銀行渠道需要數天結算，具有顯著優勢。僅在2024年，穩定幣的支付量就超過$15 兆美元，超越了Visa和萬事達卡的交易量。

此外，像BlackRock這樣的主要機構投資者也在探索在區塊鏈基礎設施上進行交易所交易基金（ETF）的代幣化，暗示主流採用可能加速。這些發展與Lee堅信去中心化應用將重塑金融體系的觀點相符。

懷疑的理由

然而，在幾個月內將以太坊價格推升至9,000美元面臨不少挑戰。2025年達成的4,950美元高點是四年來的首次新高——這顯示該資產在中期內的升值速度相當緩慢。更令人擔憂的是，以太坊已經從高點回落了32%，暗示可能進入盤整階段，而非立即出現爆炸性增長。

如果Lee的目標實現，以太坊的市值將達到約1.08兆美元。雖然數字龐大，但仍落後於比特幣的1.85兆美元市值，理論上在行業的範圍內是可能的。然而，考慮到市場動能，這個時間點看來較為激進。

利益衝突因素

還有一個值得注意的因素：Lee通過BitMine持有大量以太坊，這使他在以太坊的成功中擁有明顯的個人利益，從而激勵他發布樂觀的價格預測。儘管他的分析可能具有一定道理，但在評估預測的可靠性時，這種利益衝突不容忽視。

加密貨幣領域仍在快速演變，機構對區塊鏈技術的採用前景依然充滿希望。然而，期待以太坊在短短幾週內幾乎翻倍——在經歷了四年的周期才達到之前的高點——這需要對短期催化劑抱有非凡的信心。