在2026年尋找價值：具有堅實基本面的最佳便宜股票

當市場連續第四年進入牛市時，經驗豐富的投資者知道要超越頭條新聞看待局勢。雖然大多數資金流向動能股，但在被低估的產業中也正悄然孕育著機會——尤其是在能源基礎設施和電信領域。如果你打算投入$1,000到市場，有兩支股票值得認真考慮，不僅因為它們的估值低迷，更因為潛藏在表面之下的結構性催化因素正悄然形成。

Energy Transfer：把握AI驅動的基礎建設需求

中游能源產業目前展現出一個有趣的故事。Energy Transfer (NYSE: ET)，以2026年分析師預估的企業價值倍數（EV/EBITDA）僅為7.5(，在該領域中屬於最便宜的營運商之一。作為比較，2011年至2016年間，主有限合夥企業（MLP）行業的平均倍數為13.7。然這種極端折價掩蓋了可能的結構性錯價。

這裡的關鍵差異在於：AI基礎建設的擴展正推動前所未有的電力和天然氣需求。數據中心曾集中在特定區域，但現在正快速擴張，並且需要大量天然氣來進行發電和冷卻。Energy Transfer可以說是最有利位置的中游公司，能從這一轉變中獲利。

該公司的策略優勢在於其Permian盆地的資產。 Permian不僅是美國最豐富的油田，也是全國最便宜的天然氣來源。在競爭供應能源需求旺盛的數據中心時，這一成本優勢變得至關重要。Energy Transfer正透過兩個主要項目將這些天然氣輸送到高需求市場：

• Hugh Brinson管道：將Permian天然氣輸送到德州市場
• Desert Southwest管道：將供應送到亞利桑那州和新墨西哥州

需求如此強勁，以至於管理層最近宣布增加Desert Southwest管道的容量。更值得注意的是，公司已與數據中心運營商和建設商簽訂了購氣協議——Oracle、Cloud Burst和Fermi，而非僅依賴傳統的公用事業客戶。

財務狀況也支持這個論點。Energy Transfer的資產負債表仍然健康，公司承諾每年將分配增長3-5%。這種低入場估值、8.1%的現金殖利率，以及受益於長期基礎建設趨勢的敞口，形成了一個有趣的非對稱風險-報酬情境。

Verizon Communications：具有短期催化劑的轉型候選

Verizon Communications [)NYSE: VZ(])/market-activity/stocks/vz(，展現出另一種價值主張。以8.5的未來市盈率（P/E）和6.8%的殖利率交易，明顯比競爭對手AT&T更便宜，後者的未來市盈率超過11，儘管營收增長速度相當。

然而，真正的催化劑出現在2026年：Frontier Communications [)NASDAQ: FYBR(])/market-activity/stocks/fybr(，的收購將在第一季完成。這不僅僅是另一個合併案——它將從根本上重塑Verizon的綑綁銷售策略。

Verizon已承認其在Frontier地區的市佔率低於公司平均水平。這為交叉銷售創造了極具吸引力的機會。一旦整合完成，Verizon可以積極將無線和寬頻服務捆綁銷售，有效將競爭對手排除在重疊市場之外，並提升客戶終身價值與留存率。

管理策略正明顯轉變。 新任CEO Daniel Schulman暗示公司將擺脫過去以“技術領導者”為定位、優先提價而非用戶增長的策略。在此期間，公司失去了部分無線市場份額——這也是AT&T近期超越Verizon的主要原因。新策略強調客戶價值與體驗，捆綁銷售成為核心。

除了Frontier交易外，Verizon也在積極推行成本控制。公司宣布裁員超過13,000人)非工會員工裁減20%(，並將200家自有門市轉為加盟經營。這些措施預計將有效壓縮未來的成本結構。

此外，還有一個次要的成長角度：Verizon最近同意建設高容量、低延遲的光纖網路，連接Amazon的AWS數據中心。這正好切入AI基礎建設需求，創造額外的收入來源與策略合作優勢。

多重因素的匯聚創造出一個有吸引力的機會：市場目前預期短期內會有用戶流失、競爭壓力)，但卻低估了未來的結構性改善——包括捆綁經濟、成本削減、基礎建設合作，以及管理層重新聚焦價值。若這些策略按計劃執行，8.5的市盈率是不合理的。

時機點的考量

這兩支股票有一個共同特徵：它們的交易價格遠低於歷史平均水準，但都具備從產業轉型趨勢中受益的潛力。Energy Transfer正乘著AI驅動的能源基礎建設浪潮。Verizon則在完成戰略重整並推行成本控制。

在一個估值已經擴張多年的市場中，找出那些共識似乎忽略了結構性故事的產業，變得越來越重要。這兩個機會正是展現這一點的最佳範例。