銅的競賽正升溫。隨著電動車、再生能源基礎設施和城市化推動前所未有的需求，全球最大的銅公司在全球能源轉型目標中扮演著越來越關鍵的角色。## 為何現在銅如此重要2024年5月，銅在倫敦金屬交易所的價格達到每公噸10,954美元，創下歷史新高。這一漲勢反映出供需基本面失衡：礦產產量根本無法跟上日益增加的消費需求。除了傳統的建築和電網需求外，新興的需求驅動因素還包括電動車充電網絡、能源儲存系統，以及支持全球南方快速城市化的電力基礎設施。挑戰在於？尋找和開發新的銅礦需要數十年時間。大多數主要企業都押注於擴展現有產能，而非新建綠地項目，使得運營效率成為關鍵。## 按產量排名前10大銅公司### 1. 必和必拓（BHP）– 146萬公噸必和必拓憑藉其多元資產組合，涵蓋智利、秘魯和澳洲，主導全球銅產量。其旗艦資產是持有世界最大銅礦Escondida 58%的股份，2024年產量達20.4億磅。其在智利的Pampa Norte運營也貢獻了5.86億磅，而澳洲的奧林匹克大壩（Olympic Dam）多金屬礦則擁有大量銅和鈾儲量，構成其產業組合。### 2. 智利國營Codelco – 144萬公噸智利國營Codelco鞏固其全球第二大銅生產商的地位，產量較去年略有增加。其Chuquicamata礦由露天轉為地下作業，2024年產量為6.37億磅，曾面臨品位挑戰。公司旗下還有El Teniente、Quebrada Blanca和Andina等礦，皆為其主導地位添磚加瓦。### 3. Freeport-McMoRan – 126萬公噸Freeport通過在多個大陸的策略性運營，保持全球領先銅礦商的地位。印尼的Grasberg是公司最大貢獻者，正轉型為地下巖巷開採，2024年產量達18億磅。其在秘魯的Cerro Verde (和亞利桑那州的Morenci )的55%和72%的持股，提供地理多元化和長期產量穩定性，直至2052年。( 4. 嘉能可（Glencore）– 95萬1,600公噸由於計劃性產量削減，2024年嘉能可的銅產量下降6%。其在智利第二大銅礦Collahuasi的44%股份，儘管面臨水資源限制和地質挑戰，仍產出55.86萬公噸。公司正投資一座新海水淡化廠 )2024年完工86%###，預計2026年可釋放額外產能，並通過一條194公里的管道每秒供應1,050升淡水。( 5. 南方銅業（Southern Copper）– 88萬3,462公噸由墨西哥集團（Grupo Mexico）控股的南方銅業在2024年逆轉下行趨勢，產量增長6.9%。秘魯的運營激增10.7%，墨西哥的礦場也增長4.3%。位於墨西哥北部的Buenavista礦坐落於世界最大斑岩銅礦之一，年產約7億至7.5億磅。) 6. 英美資源（Anglo American）– 77萬2,700公噸由於智利Collahuasi和Los Bronces的運營困難，英美資源2024年的銅產量下降6.5%。其在秘魯的Quellaveco礦 ###2022年投產，當年產量為6.75億磅，具有成長潛力。其合資企業包括與三井和三菱的El Soldado 50%股份，分散風險。### 7. KGHM波蘭金屬（KGHM Polska Miedz）– 72萬9,700公噸波蘭的KGHM在歐洲、北美和南美擁有多個礦場，全球銅礦資源超過4,000萬公噸。其在波蘭西部的Polkowice-Sieroszowice礦自1968年運營，年產約4.3億至4.4億磅。其在智利的Sierra Gorda礦 (55%所有權)和內華達州的Robinson礦提供額外產能和地理多元。### 8. CMOC集團 – 50萬2,600公噸 (歸屬)CMOC進入前10的快速崛起，反映其在剛果民主共和國的產量激增。Tenke Fungurume礦 ###80%股份與Gecamines(，自2020年以來產量幾乎增加五倍，2024年達到9.92億磅。Kisanfu礦 )71% CMOC、24%當代安培科技（Contemporary Amperex Technology）、5%剛果政府(，產量也翻倍，達到20萬公噸。) 9. 安托法加斯塔（Antofagasta）– 44萬8,800公噸安托法加斯塔在智利的礦業組合在2024年穩步成長。Los Pelambres (60%所有權與三菱)，產量為32萬公噸；Centinela則產出22.4萬公噸。公司正建設第二座濃縮廠，預計2027年投產，每年可增加14.4萬公噸，並將礦場壽命延長至2051年。### 10. 天鐵（Teck）– 35萬8,910公噸 (歸屬)加拿大天鐵在2024年的綜合銅產量激增50%，達到44.6萬公噸（歸屬基準）。智利的Quebrada Blanca礦，天鐵持有60% ###住友30%、Codelco10%(，產量大幅提升，第二年就達到4.58億磅。英屬哥倫比亞的Highland Valley礦也產出2.26億磅。## 重點總結最大的銅公司正進行謹慎的平衡：管理成熟資產，同時推動策略性擴張。隨著需求持續增加和新供應受限，卓越的運營和成本控制將是區分贏家的關鍵。
全球銅業巨頭：塑造行業的十大銅公司
銅的競賽正升溫。隨著電動車、再生能源基礎設施和城市化推動前所未有的需求，全球最大的銅公司在全球能源轉型目標中扮演著越來越關鍵的角色。
為何現在銅如此重要
2024年5月，銅在倫敦金屬交易所的價格達到每公噸10,954美元，創下歷史新高。這一漲勢反映出供需基本面失衡：礦產產量根本無法跟上日益增加的消費需求。除了傳統的建築和電網需求外，新興的需求驅動因素還包括電動車充電網絡、能源儲存系統，以及支持全球南方快速城市化的電力基礎設施。
挑戰在於？尋找和開發新的銅礦需要數十年時間。大多數主要企業都押注於擴展現有產能，而非新建綠地項目，使得運營效率成為關鍵。
按產量排名前10大銅公司
1. 必和必拓（BHP）– 146萬公噸
必和必拓憑藉其多元資產組合，涵蓋智利、秘魯和澳洲，主導全球銅產量。其旗艦資產是持有世界最大銅礦Escondida 58%的股份，2024年產量達20.4億磅。其在智利的Pampa Norte運營也貢獻了5.86億磅，而澳洲的奧林匹克大壩（Olympic Dam）多金屬礦則擁有大量銅和鈾儲量，構成其產業組合。
2. 智利國營Codelco – 144萬公噸
智利國營Codelco鞏固其全球第二大銅生產商的地位，產量較去年略有增加。其Chuquicamata礦由露天轉為地下作業，2024年產量為6.37億磅，曾面臨品位挑戰。公司旗下還有El Teniente、Quebrada Blanca和Andina等礦，皆為其主導地位添磚加瓦。
3. Freeport-McMoRan – 126萬公噸
Freeport通過在多個大陸的策略性運營，保持全球領先銅礦商的地位。印尼的Grasberg是公司最大貢獻者，正轉型為地下巖巷開採，2024年產量達18億磅。其在秘魯的Cerro Verde (和亞利桑那州的Morenci )的55%和72%的持股，提供地理多元化和長期產量穩定性，直至2052年。
( 4. 嘉能可（Glencore）– 95萬1,600公噸
由於計劃性產量削減，2024年嘉能可的銅產量下降6%。其在智利第二大銅礦Collahuasi的44%股份，儘管面臨水資源限制和地質挑戰，仍產出55.86萬公噸。公司正投資一座新海水淡化廠 )2024年完工86%###，預計2026年可釋放額外產能，並通過一條194公里的管道每秒供應1,050升淡水。
( 5. 南方銅業（Southern Copper）– 88萬3,462公噸
由墨西哥集團（Grupo Mexico）控股的南方銅業在2024年逆轉下行趨勢，產量增長6.9%。秘魯的運營激增10.7%，墨西哥的礦場也增長4.3%。位於墨西哥北部的Buenavista礦坐落於世界最大斑岩銅礦之一，年產約7億至7.5億磅。
) 6. 英美資源（Anglo American）– 77萬2,700公噸
由於智利Collahuasi和Los Bronces的運營困難，英美資源2024年的銅產量下降6.5%。其在秘魯的Quellaveco礦 ###2022年投產，當年產量為6.75億磅，具有成長潛力。其合資企業包括與三井和三菱的El Soldado 50%股份，分散風險。
7. KGHM波蘭金屬（KGHM Polska Miedz）– 72萬9,700公噸
波蘭的KGHM在歐洲、北美和南美擁有多個礦場，全球銅礦資源超過4,000萬公噸。其在波蘭西部的Polkowice-Sieroszowice礦自1968年運營，年產約4.3億至4.4億磅。其在智利的Sierra Gorda礦 (55%所有權)和內華達州的Robinson礦提供額外產能和地理多元。
8. CMOC集團 – 50萬2,600公噸 (歸屬)
CMOC進入前10的快速崛起，反映其在剛果民主共和國的產量激增。Tenke Fungurume礦 ###80%股份與Gecamines(，自2020年以來產量幾乎增加五倍，2024年達到9.92億磅。Kisanfu礦 )71% CMOC、24%當代安培科技（Contemporary Amperex Technology）、5%剛果政府(，產量也翻倍，達到20萬公噸。
) 9. 安托法加斯塔（Antofagasta）– 44萬8,800公噸
安托法加斯塔在智利的礦業組合在2024年穩步成長。Los Pelambres (60%所有權與三菱)，產量為32萬公噸；Centinela則產出22.4萬公噸。公司正建設第二座濃縮廠，預計2027年投產，每年可增加14.4萬公噸，並將礦場壽命延長至2051年。
10. 天鐵（Teck）– 35萬8,910公噸 (歸屬)
加拿大天鐵在2024年的綜合銅產量激增50%，達到44.6萬公噸（歸屬基準）。智利的Quebrada Blanca礦，天鐵持有60% ###住友30%、Codelco10%(，產量大幅提升，第二年就達到4.58億磅。英屬哥倫比亞的Highland Valley礦也產出2.26億磅。
重點總結
最大的銅公司正進行謹慎的平衡：管理成熟資產，同時推動策略性擴張。隨著需求持續增加和新供應受限，卓越的運營和成本控制將是區分贏家的關鍵。