**股市在假期縮短交易日全面下跌**美國主要股指在年度最後交易日面臨賣壓，道瓊斯工業平均指數下跌 -0.35%，標普500指數下跌 -0.33%，納斯達克100指數回落 -0.34%。期貨市場也顯示出類似的疲弱，3月E-mini標普500期貨合約下跌 -0.35%，3月E-mini納斯達克期貨下跌 -0.38%。整體市場回撤使得標普500和道瓊斯指數跌至一周低點，而納斯達克100則觸及一個半週低點。整個交易時段成交量保持清淡，因德國和日本市場因新年假期休市，限制了整體市場參與度。低成交量環境放大了在薄市條件下的波動。**股市下跌原因：晶片疲弱與商品價格壓力**半導體股成為股市下跌的主要拖累，包括美光科技(下跌 >-1%)、KLA公司、西部數據、Marvell科技、高通和博通等晶片製造商股價均跌超過 -1%。晶片類股的全行業疲弱反映出對半導體需求動態的更廣泛擔憂。與此同時，礦業相關股票也隨著貴金屬價格暴跌而延續下跌。黃金價格跌至2.5週低點，白銀價格暴跌超過 -7%，對礦業股形成壓力。紐蒙特和巴里克礦業股價大幅下挫，弗雷斯康特-麥克莫蘭下跌 -0.69%，赫克拉礦業下跌 -0.46%。**經濟數據顯示勞動市場強勁，增加聯準會展望的複雜性**一份鷹派的就業報告讓市場措手不及，美國每周首次申請失業救濟人數意外下降 16,000，至 199,000，創下一個月新低，顯示勞動市場比預期更緊俏。這一就業數據的強勁推動10年期國債收益率上升 +2個基點，至4.14%，交易者重新評估通脹風險與聯準會的政策方向。同時，中國經濟數據為全球增長前景帶來一線亮色。12月製造業採購經理指數（PMI）加快 +0.9點，達到50.1，為9個月來最快擴張速度，遠高於預期的49.2。非製造業PMI同樣超出預期，升至50.2，預測為49.6。**季節性利好與短期逆風交鋒**歷史上，12月最後兩周通常有利於股市，從1928年至今，標普500指數有75%的機率上漲，平均漲幅為 +1.3%。然而，今年的反彈受到較高的債券收益率和行業特定疲弱的阻力。**在市場情緒兩極化中，個股表現亮眼**除了晶片和礦業的慘烈表現外，個別股票走向分歧。Corcept Therapeutics股價暴跌超過 -51%，因FDA拒絕其relacorliant藥物候選，理由是缺乏足夠的療效證據。GlobalFoundries股價下跌超過 -2%，原因是Wedbush將其評級下調至中性。另一方面，Vanda Pharmaceuticals在FDA批准其Nereus治療運動誘發嘔吐的藥物後，股價飆升超過 +31%。Terawulf則在Keefe, Bruyette & Woods將其評級升至跑贏後，上漲超過 +5%。耐克在SEC申報中披露CEO購買約$1 百萬美元股票後，股價上漲超過 +2%。**展望未來：聯準會降息機率仍偏低**市場預計聯邦儲備局在1月27-28日的政策會議上降息25個基點的機率僅為15%，顯示在勞動市場數據強勁的情況下，聯準會將維持鷹派立場。
市場回調加速，科技和礦業板塊面臨壓力日增
股市在假期縮短交易日全面下跌
美國主要股指在年度最後交易日面臨賣壓，道瓊斯工業平均指數下跌 -0.35%，標普500指數下跌 -0.33%，納斯達克100指數回落 -0.34%。期貨市場也顯示出類似的疲弱，3月E-mini標普500期貨合約下跌 -0.35%，3月E-mini納斯達克期貨下跌 -0.38%。整體市場回撤使得標普500和道瓊斯指數跌至一周低點，而納斯達克100則觸及一個半週低點。
整個交易時段成交量保持清淡，因德國和日本市場因新年假期休市，限制了整體市場參與度。低成交量環境放大了在薄市條件下的波動。
股市下跌原因：晶片疲弱與商品價格壓力
半導體股成為股市下跌的主要拖累，包括美光科技(下跌 >-1%)、KLA公司、西部數據、Marvell科技、高通和博通等晶片製造商股價均跌超過 -1%。晶片類股的全行業疲弱反映出對半導體需求動態的更廣泛擔憂。
與此同時，礦業相關股票也隨著貴金屬價格暴跌而延續下跌。黃金價格跌至2.5週低點，白銀價格暴跌超過 -7%，對礦業股形成壓力。紐蒙特和巴里克礦業股價大幅下挫，弗雷斯康特-麥克莫蘭下跌 -0.69%，赫克拉礦業下跌 -0.46%。
經濟數據顯示勞動市場強勁，增加聯準會展望的複雜性
一份鷹派的就業報告讓市場措手不及，美國每周首次申請失業救濟人數意外下降 16,000，至 199,000，創下一個月新低，顯示勞動市場比預期更緊俏。這一就業數據的強勁推動10年期國債收益率上升 +2個基點，至4.14%，交易者重新評估通脹風險與聯準會的政策方向。
同時，中國經濟數據為全球增長前景帶來一線亮色。12月製造業採購經理指數（PMI）加快 +0.9點，達到50.1，為9個月來最快擴張速度，遠高於預期的49.2。非製造業PMI同樣超出預期，升至50.2，預測為49.6。
季節性利好與短期逆風交鋒
歷史上，12月最後兩周通常有利於股市，從1928年至今，標普500指數有75%的機率上漲，平均漲幅為 +1.3%。然而，今年的反彈受到較高的債券收益率和行業特定疲弱的阻力。
在市場情緒兩極化中，個股表現亮眼
除了晶片和礦業的慘烈表現外，個別股票走向分歧。Corcept Therapeutics股價暴跌超過 -51%，因FDA拒絕其relacorliant藥物候選，理由是缺乏足夠的療效證據。GlobalFoundries股價下跌超過 -2%，原因是Wedbush將其評級下調至中性。
另一方面，Vanda Pharmaceuticals在FDA批准其Nereus治療運動誘發嘔吐的藥物後，股價飆升超過 +31%。Terawulf則在Keefe, Bruyette & Woods將其評級升至跑贏後，上漲超過 +5%。耐克在SEC申報中披露CEO購買約$1 百萬美元股票後，股價上漲超過 +2%。
展望未來：聯準會降息機率仍偏低
市場預計聯邦儲備局在1月27-28日的政策會議上降息25個基點的機率僅為15%，顯示在勞動市場數據強勁的情況下，聯準會將維持鷹派立場。