2026大家都在買 $我踏馬來了 ，我就先做個簡單的分析吧。

2026年開年伊始，美國在委內瑞拉點了一個大新聞，格陵蘭島的熱度也甚囂塵上。似乎在指向一個問題，在2025年關稅問題暫時休戰一年後，地緣上美國將聚焦於其近岸問題。

2025年美國通過了兩項法案：“大而美法案”和“天才法案”。兩者的核心都是圍繞著美元增發，美債擴容。兩者結合，設想將增發債務和加密貨幣綁定，加密貨幣成為新增美債的信用背書，避免貨幣增發損害美元信用。2026年將延續這一主題，美債繼續擴容，而新發美元的信用背書問題將貫穿全年。

所以，才會有開年的委內瑞拉和格陵蘭島的熱點事件。特朗普為委石油收入宣布緊急狀態，委內瑞拉的石油和格陵蘭島的資源，其實和加密貨幣一樣，都可以作為新增美元的信用抵押物。

在解決抵押物的問題之後，美聯儲才會開始大刀闊斧的降息進程。否則，過早降息只能進一步削弱美元信用，導致非主權信用貨幣和諸多資產的進一步飆升，失控。

結合目前的進程，現有41萬億美元債務上限將於4月底觸及。上半年面臨進一步調高美國國債上限的博弈，同時5月份美聯儲主席換屆。如果美元抵押品的問題進展順利，2026年下半年有可能開啟大幅降息進程，預計在100bp以上，以及美債的迅速擴容。

如果近岸問題的推進並不順利，無法解決新增美元的抵押物問題，恐怕2026年的降息進程會延續前兩年的糾結態勢。全年恐怕僅進行兩次共計50bp的降息。

美元指數作為體現美元相對主要一籃子貨幣(人民幣除外)強弱態勢的指標，整體上看，2026年美元指數會維持穩中有升的態勢，美元微笑曲線將進入後半段的上揚區間。美元會持續走強。

美元的上述趨勢，都会明顯影響包括人民幣在內的其他貨幣資產，黃金以及大宗商品的走勢。理解美元的變化邏輯是第一位的，所以將美元作為2026年年度前瞻的第一篇。同時美國一直在操盤，捏緊美元，至少不會虧。

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