去年大饼從12萬美元跌到11萬美元那陣子，我直接清了手裡70%的頭寸。評論區炸了——有人說我太謹慎，有人說我在製造恐慌，還有人半夜私信問我是不是掌握了什麼內部信息。其實都不是，這次操作背後遵循的是一套我用了將近十年的交易邏輯。

從2016年進場到現在，我完整經歷過比特幣的三個完整周期。2017年在2萬美元時我減倉了，2021年在6.9萬美元時又一次調整了持倉。每次的決策都不是憑感覺，而是基於同一個核心規律。說白了，這個規律就兩個字：周期。而把握周期的關鍵，就是"減半"這個機制。

比特幣天生就有一個四年一循環的節奏，這個節奏的驅動力就來自減半。每隔四年，比特幣的產出會下降50%。供應量變少，市場情緒就會被引爆，價格被推向極端高位。但漲得有多瘋，跌幅就有多猛。這不是我的猜測，而是比特幣十多年間反覆驗證的規律。

看看歷史數據就明白了。2013年比特幣衝到1200美元，當時所有人都在喊"突破一萬指日可待"，轉身就是2014年底跌到200美元，跌幅超過80%。這種暴漲暴跌的模式在每個周期裡都重演。理解了這一點，就能理解為什麼我會在那個時間點做出調整了。