今日黃金分析 11 月 11 日：在降息預期的支持下呈現上行趨勢

核心支柱：從經濟數據疲弱到貨幣政策預期的轉變

今日黃金市場迅速攀升至每盎司4,137美元的水平，主要受兩個因素的共同推動：一是美國經濟數據疲弱，顯示政府和零售部門下滑，消費者信心跌至三年半以來的最低點(50.3點)；二是12月會議降息的可能性增加。根據CME FedWatch指標，投資者目前預計降息25個基點的概率為64%，聯準會官員如史蒂芬·米蘭也暗示可能進行更深度的50個基點降息。

在此背景下，黃金重新展現其避險資產的戰略地位，寬鬆政策削弱美元價值並降低實質收益率，使得黃金成為對抗購買力下降和經濟風險上升的有效避險工具。

政府關閉危機的結束：降低政治不確定性但經濟路徑未改變

美國參議院通過一項撥款協議，恢復了歷史上最長的政府關閉，帶來政治局勢的穩定，但這一進展並未徹底改變投資者對市場的看法。原因在於，真正的問題不在於關閉本身，而在於其後揭示的經濟數據。隨著官方數據在長時間中斷後重新公布，市場重新充滿驚喜元素，任何意外的負面指標都可能進一步推動降息預期，為未來數週的黃金提供額外支撐。

技術圖形：計算性進展與短期過度買入警示

黃金目前在一個溫和的上升區間內運行，成功反彈至強支撐區3,928美元之上。四小時圖顯示(中期上升趨勢，並形成更高的高點與低點，自第四季開始以來持續上升。今日價格約在4,133美元，明顯偏向測試較近阻力位4,145美元，並向上延伸至4,180美元。

從指標來看，RSI)讀數為75，顯示短期內可能出現超買狀況，需留意調整。但價格與RSI之間的正向背離（RSI形成上升低點，而價格曾橫盤）支持持續買盤動能。成交量逐步放大，伴隨近期高點，顯示資金流入增加。

主要支撐位在4,046美元（強支撐）和3,928美元（關鍵支撐，若深度修正則指向3,470美元），阻力則在4,145美元（即時阻力）、4,381美元（前高）以及4,500美元（潛在未來目標）。

摩根大通預測：雄心壯志，2026年突破5,000美元

摩根大通預計，明年黃金將成為表現突出的資產之一，預期價格將突破每盎司5,000美元。此預測基於更深層次的結構性因素：央行購買持續增加(尤其是在新興市場)，全球寬鬆貨幣政策持續，及固定收益資產吸引力下降。儘管目前價格約在4,130–4,140美元，距離目標尚遠，但投資者行為已顯示出將黃金作為核心戰略資產的轉變，而非僅僅短期交易工具。

今日11月11日展望：多重可能性情景

預計黃金將持續向上突破，目標範圍在4,145–4,200美元，該區域為關鍵阻力，可能稍微放緩上升速度，等待再次突破。在樂觀情境下，若明確突破4,200美元，價格或將迅速推升至4,300美元附近。相反，較低概率的替代情景是，受到經濟數據意外利好的影響，黃金可能回落至4,046美元，甚至至3,928美元。整體趨勢仍偏向上行，除非出現較大反轉，否則只要金價保持在主要支撐位之上，短期內的調整不會改變上升趨勢。

其他貴金屬表現：多樣化上漲反映市場動態

其他貴金屬今日亦呈現上漲，與黃金同步，但漲幅不一。白銀升至約50.9美元，受益於避險情緒改善，但其對工業需求的敏感性限制了漲速。鉑金約在1,584美元，受益於工業需求回升，特別是汽車行業；鈀金則持續攀升至1,435美元，受益於全球供應鏈改善的跡象。整體而言，貴金屬皆受經濟不確定性與美元疲軟的影響，但黃金仍是最受青睞的避險資產，尤其在寬鬆政策預期升溫的背景下。