合約爆倉一夜歸零？投資人必知的三大風險雷區與自救指南

加密貨幣飆漲15%、期貨跳空跌停、外匯滑點直接砍倉……市場隨時都在上演投資人的噩夢。而最恐怖的不是虧損本身，而是合約爆倉帶來的「瞬間清零」——你不只賠光所有資金，還可能被追討欠款。究竟為何會爆倉？高槓桿操作為何特別危險？如何才能避免踩到這些地雷？

合約爆倉的真相：保證金消失的那一刻

合約爆倉簡單說就是：你押錯了方向，虧損到連最後的保證金都補不齊，系統直接把你的部位強制平倉。

當你進行任何槓桿交易時，券商會要求你存入一定比例的保證金作為「風險擔保」。假設你用10萬元本金開10倍槓桿做期貨，實際上你在操作100萬元的部位。一旦市場反向走1%，你就虧掉10%本金；若反向波動達10%，不只保證金全消失，還可能被追繳。當帳戶淨值跌破券商設定的最低保證金要求時，系統會自動砍倉，這就是合約爆倉。

為什麼會爆倉？兩個核心原因：

• 交易方向跟市場反著走，持續虧損
• 保證金比率跌到維持率以下，被強制清算

五大爆倉地雷，投資人最常踩到的

地雷1：槓桿開太滿

高槓桿就像一把雙面刃，放大獲利同時也放大虧損。很多人自信能控制風險，但市場變化往往超乎預期。一個看似微小的反向波動，配合高槓桿就能瞬間蒸發本金。

地雷2：抱著「再等等就反彈」的心態

散戶常見的致命錯誤——行情跳空大跌時，寧願抱單也不認賠。結果等來的不是反彈，而是開盤直接市價砍倉，虧損遠超預期。

地雷3：沒算清隱藏成本

當沖忘記沖掉要加收隔夜保證金、選擇權賣方遇到波動率暴漲要求補保……這些細節成本往往在你不注意時吃掉整個帳戶。

地雷4：流動性陷阱

冷門標的或夜盤交易時，買賣價差極大。你想停損在100元，市場卻只有90元有人接，直接慘賠。

地雷5：黑天鵝事件

疫情、戰爭、重大政策……連續跌停時，連券商都無法平倉。保證金扣光還倒欠，面臨穿倉風險。

不同資產的合約爆倉風險大不同

虛擬貨幣合約最易爆倉

加密幣市場振幅最大，比特幣單日15%波動是常事。一旦爆倉，不只保證金消失，連你買的幣也會跟著清零。這是所有資產中風險最高的領域。

外匯保證金：小錢玩大錢的遊戲

很多投資人喜歡用外匯高槓桿，因為保證金需求少。但這也是最容易失控的原因。

保證金計算方式： 保證金 = (合約大小 × 手數) ÷ 槓桿倍數

舉例：20倍槓桿下單0.1手A貨幣對（價值1萬美金） 所需保證金 = 10,000 ÷ 20 = 500美金

當帳戶預付款比率降到30%（各平台標準不同），券商就會強制平倉。

股票融資與當沖：也會爆倉

• 現股買賣：100%自有資金，最安全，不會爆倉
• 融資買股：跟券商借錢，維持率低於130%會被追繳，股價跌20%就觸發
• 當沖失敗：沒沖掉變留倉，隔日跳空跌停就被砍倉

三招防爆倉：風險管理工具才是救命符

招式1：停損停利必設

停損(止損) 設定自動砍單價，虧到設定價格就自動賣掉，避免越賠越多。停利(止盈) 設定自動獲利價，漲到目標就自動落袋為安。

這兩個功能是防爆倉的第一道防線。

風險報酬比 = (入場價 - 停損價) ÷ (停利價 - 入場價)

用1塊錢的風險去賺3塊，才值得下手。

招式2：百分比法簡單又直接

新手不用盯著K線研究支撐壓力。就用買進價上下5%來設停損停利，簡單明瞭，該停就停，該賺就賺。

招式3：負餘額保護不是萬靈丹

受監管的交易所都提供負餘額保護機制，你最多賠光帳戶裡的錢，不會倒欠券商。但這不代表可以放心開滿槓桿——有些大行情前券商會主動調降槓桿倍數，這個保護機制主要還是給新手犯錯的空間。

最後的忠告

投資有賺有賠，合約交易尤其如此。在踏入槓桿交易前，務必充分了解風險，善用停損停利工具，永遠不要相信「這次一定會反彈」。市場最殘酷的地方，不在於它的波動有多大，而在於它不會給你翻本的第二次機會。