人民幣兌美元匯率突破7背後：2026年還要升？多家機構給出預測

人民幣對美元的升值通道已然打開。12月25日，美元兌離岸人民幣跌至6.9965，創下2024年9月以來的最低水位，而在岸人民幣更是觸及7.0051，這是2023年5月以來首次突破這個心理關口。在去年美聯儲多輪降息和全球去美元化進程的推動下，人民幣升值成為了市場共識。

多重因素合力推高人民幣

本輪人民幣走強並非偶然。匯率市場的變化源於三股合力——美元貶值、央行政策引導和年底結匯效應。

美聯儲降息周期釋放的美元疲軟信號最為直接。2024年以來，美元指數累計下跌超10%，僅近一個月就跌幅超2%。作為全球最主要的儲備貨幣，美元的衰弱自然利好人民幣升值空間。

從政策層面看，中國央行全年都在提升人民幣匯率中間價，有序引導人民幣升值預期。這種"溫和推升"的做法既避免了匯率急速波動，又讓市場充分消化升值節奏。

年底特定時段的結匯集中也不容忽視。2024年中國貿易順差規模龐大，臨近年終企業為優化財務報表紛紛結匯，這種季節性需求直接推動人民幣突破7關口。此外，央行在貨幣政策上保持謹慎（未進一步降息），離岸市場流動性緊張，也從側面助推了人民幣上漲。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出：“美元疲軟和出口商的季節性外匯兌現行為共同推動了人民幣走強。這種升值會增強中國資本市場對全球資金的吸引力。”

機構普遍看多2026年人民幣升值

儘管人民幣已突破7關口，但投資機構認為升值空間仍在。从貿易加權指數和國內通脹狀況看，人民幣依然處於低估狀態。

澳新銀行高級策略師邢兆鵬預測，2026年上半年美元兌人民幣將在6.95-7.00區間震盪，這意味著人民幣還有進一步升值的潛力。

高盛的觀點更為樂觀。該行認為人民幣相對經濟基本面被低估了約25%，預計2026年中旬美元兌人民幣將跌至6.90，年底進一步跌至6.85。這一預測暗示人民幣在未來一年有望升值超過2%。

美國銀行則強調了貿易動態的影響。隨著美中關係緩和，中國出口商的美元拋售規模將擴大，預計2026年底美元兌人民幣將跌至6.80，這是最激進的升值預測。

從澳元兌美元的相關性看，人民幣升值周期中澳元往往受益於中國經濟預期改善，這進一步強化了市場對亞洲新興市場匯率前景的樂觀預期。

總體而言，多家全球投行的共識指向同一方向：2026年人民幣兌美元升值的趨勢仍將延續，升幅可能在1-3%之間，這對持有人民幣資產的投資者而言是個利好信號。