## 股票股利1元、10元分別是啥意思？選現金還是選送股？

很多股民收到分紅通知就懵了，有的看到"股票股利1元"、有的看到"現金股利5元"，這到底該怎麼理解？到底哪種分紅更划算？

### 分紅的兩種玩法：一種給錢，一種給股票

上市公司賺了錢以後，除了繼續投入業務，剩下的利潤怎麼處理？聰明的公司會分一部分給股東，這就是分紅。但分紅有兩條路可走。

**第一條：現金分紅**
公司直接打錢到你的帳戶。比如說"派息5元"，你持有1000股就能收5000塊現金，但要扣稅。這種方式公司的總股本不變，你的股權比例也不變，相當於"真金白銀"到手。

**第二條：送股分紅**
公司不給錢，反而給你股票。比如"每10股送1股"或"股票股利1元"，你的持股數量就增加了。1000股的投資者能多拿到100股。這種方式公司不消耗現金，但總股本增加了。

公司選哪種，主要看自己的現金儲備和發展計畫。現金充足的公司傾向派息，需要留錢擴張的公司傾向送股。

### 送股、派息、混合派，三種方案怎麼算？

**純送股的情況：**

假設國泰金決定"每10股送0.5股"，你有1000股。

計算方式：（1000÷10）×0.5 = 50股

派息後你的持股就從1000股變成1050股。

**純派息的情況：**

假設鴻海決定"每股派5.2元"，你有1000股。

計算方式：1000×5.2 = 5200元

如果要扣個人所得稅5%，實際到帳是5200×0.95 = 4940元。

**混合派的情況：**

假設鴻海同時派息和送股："每10股送1股，每股派4元"

那你就能拿到：（1000÷10）= 100股股票 + 1000×4 = 4000元現金

最終收益是100股新股+4000塊現金。

### 選現金還是選送股？投資者和公司都有自己的小九九

從投資者的角度看，大多數人更喜歡現金分紅。原因很簡單——拿到現金以後，你可以自由選擇要不要繼續投，投哪家。現金派息也不會稀釋你的股權，你還是那個比例的股東。唯一的麻煩是要交個人所得稅。

從公司的角度看，派現金要求嚴格——公司必須有足夠的利潤剩餘，派出去以後還要保留足夠的現金維持正常營運。如果派太多現金，公司可能面臨流動性吃緊、甚至無法啟動新項目的困境。而送股就簡單多了，只要決定派利潤，再不富裕也能送股票。

但長期來看，如果公司發展強勁，股價漲幅往往遠超派息收益。送股相當於"借口給你更多籌碼"，如果股價向上，你的收益會逐步放大。這對長期持股的人來說反而是筆好帳。

### 派息日、除權日、填權日的時間差

公司決定派利以後，整個過程需要排期。

一般來說，台股企業多採用年度分紅，美股多數季度派息。派息方案要在年報或季報發布後才能公布，最終派到帳戶要再等一段時間。

派息的具體時間線：

**公告日** → 公司向市場宣布派息方案

**股權登記日** → 證券所統計有資格領分紅的股東名單，這天買入的股票就能享受本次分紅

**除權除息日** → 通常是登記日後一個交易日，這天新買入的不享受分紅，股價會出現跳空下跌

**派息日** → 真正把現金或股票打到投資者帳戶的日子

從除權除息日到派息日之間，股價下跌是正常的，投資者不用慌。

### 除權除息後股價為什麼會跳水？

派息公告發出以後，股價往往會下跌，這不是利空，而是一個數學現象。

**派現金的情況（除息）：**
公司從帳上拿出現金派給股東，公司的淨資產減少了。原來每股對應的資產值就變小了，股價自然要往下調整。

比如一家公司派現金前每股淨資產是10元，派息後因為公司現金少了，可能變成8.5元。股價也就跟著下調。

**送股的情況（除權）：**
公司增發了新股送給大家，總股本增加了，但公司的市值沒變。原來的價值分散到更多股份上，每股代表的價值就稀釋了。

比如公司派息前有100萬股在外，派息後變成110萬股，每股的權重就下降了約9%，股價也要打折。

除權除息後如果股價繼續往上漲回到派息前的水平，這叫"填權"或"填息"。如果股價繼續下跌，就叫"貼權"或"貼息"。

### 派息後股價能漲回來嗎？這取決於公司本身

派息釋放的是一個正面信號——公司賺錢了，有信心拿出利潤回報股東。這往往會提升投資者的信心。

派息以後股價便宜了，看好公司前景的投資者就會在低點買入，推高股價。如果除權除息後股價最終漲回派息前的水平，投資者就享受到分紅的紅利。

但這一切的前提是公司業績保持向好。如果公司基本面變差，派息再慷慨也擋不住股價下跌。

### 怎麼查一家公司的派息紀錄？

**透過公司官網查詢：**
大多數上市公司會在投資者關係頁面發布派息公告，還有歷史派息數據彙總，方便你追蹤這家公司的分紅政策。

**透過證券交易所查詢：**
以台股為例，登入台灣證券交易所的市場公告區，可以查到所有上市公司的除權除息預告表和計算結果表。你能看到從2013年以來每家公司的具體派息數據。

**透過手機App查詢：**
大多數券商的App都有派息日曆功能，能直觀看到哪些股票最近要派息，派多少。

### 除權息價格怎麼算？

如果你想精確計算除權除息後的理論價格，有三個公式：

**只派現金的情況：**
除息價 = 派息前收盤價 - 每股現金

比如股價66元，派息每股10元，次日理論價格就是66-10=56元。

**只送股的情況：**
除權價 = 派息前收盤價 ÷ (1 + 配股率)

比如股價66元，每10股送1股（配股率0.1），次日理論價格是66÷1.1=60元。

**同時派現金和送股的情況：**
除權息價 = (派息前收盤價 - 每股現金) ÷ (1 + 配股率)

比如股價66元，每10股送1股派1元，次日理論價格是(66-1)÷1.1=59.09元。

這些公式算出來的只是"理論價格"，實際價格還會受市場情緒、交易量等多種因素影響。

### 派息對長期投資者意味著什麼？

派息本身不會直接讓你賺錢，真正的收益來自派息後股價的表現。派息是公司健康營運的體現，能吸引更多資金持續看好這家公司。

對長期投資者來說，一家能連續、穩定派息的公司，往往代表其商業模式穩健、現金流充足。隨著時間推移，派息積累加上股價升值，綜合收益會相當可觀。

反過來說，如果一家公司突然停止派息，那可能意味著它在忙著投入擴張，或者業績出現了問題。投資者需要進一步了解原因。

總的來說，理解派息機制、學會計算派息收益、定期追蹤派息公告，這些都是股民必備的基礎功課。