聯邦儲備的降息前景消退，日圓跌至九個月低點

隨著對12月聯邦儲備局降息預期持續消退，日圓已暴跌至九個月來的最低點，在週二亞洲早盤交易中兌美元報155.29。貨幣政策情緒的轉變引發了一連串市場反應，美元在對聯準會即將於12月10日召開的會議中降息25個基點的樂觀情緒減弱的情況下走強。

市場動能劇烈轉變

聯邦儲備局降息的可能性已經出現重大逆轉。近期的聯邦基金期貨數據顯示，12月降息的概率僅為43%，遠低於一週前的62%。這一預期的急劇逆轉立即在多個資產類別中產生了影響，尤其是在貨幣市場中，日圓的貶值反映出更廣泛的投資者情緒變化。

ING的分析師強調，如果聯準會在12月維持現有立場，這可能僅是暫時的停頓，而非長期政策方向的轉變。該公司警告，未來的就業數據和更廣泛的經濟指標將在塑造聯準會後續行動中扮演關鍵角色。

勞動市場疲軟信號引發謹慎

導致降息預期減弱的重要因素之一是美國勞動市場疲軟的跡象日益明顯。聯邦儲備局副主席菲利普·傑斐遜描述就業狀況為“緩慢”，並指出企業越來越不願擴大人力資源。潛在裁員和招聘放緩的跡象已經出現，據報導受到經濟政策變化和人工智慧在運營框架中擴展的影響。

預計週四公布的九月就業數據將提供關鍵的就業趨勢明確指示，並可能大幅影響市場參與者和聯準會官員對經濟狀況的評估。

貨幣與固定收益市場反應

日圓的貶值立即引起日本政策制定者的關注。財務大臣片山さつき對外匯市場的“單方面、快速波動”表示擔憂，警告可能帶來不利的經濟後果。日本首相高市早苗已安排與日本銀行行長上田和夫會面，以應對這些發展。

在固定收益市場中，兩年期國債收益率下降0.2個基點至3.6039%，反映出對短期升息預期的降低。十年期國債收益率微升0.6個基點至4.1366%，顯示在經濟前景不確定的情況下，收益率曲線略微變陡。

更廣泛的金融市場惡化

隨著經濟不確定性增加，投資者情緒顯著惡化，導致美國三大股指全面下跌。貨幣市場表現則較為混合，歐元兌美元穩固在1.1594美元，英鎊則下跌0.1%至1.3149美元，連續第三天下跌。澳元下跌至0.6493美元，新西蘭元則相對持平於0.56535美元。

這些市場動向——從日圓貶值到股市拋售和收益率調整——都凸顯出聯準會政策預期轉變如何在全球金融市場中產生共振，帶來挑戰與機會，影響不同資產類別的表現。