新興市場 (Emerging Markets) - 不容忽視的投資機會

新興市場是什麼？

Emerging Markets 或稱新興市場，是指處於發展階段的國家股市，其特點是經濟成長率較過去爆發性增長，與成熟市場相比，成長較為迅速。

目前，新興市場已不再依賴傳統的農業和製造業，而是充滿了以科技為驅動的新興產業公司，成為新興市場的真正動力。

新興市場依區域劃分如下：

亞洲：泰國、韓國、中國、印度、馬來西亞、菲律賓、台灣、印尼、巴基斯坦

拉丁美洲：阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、墨西哥、秘魯、委內瑞拉

東歐及中東地區：捷克共和國、匈牙利、波蘭、俄羅斯、以色列、約旦、摩洛哥、埃及、南非、土耳其

新興市場的特點

• GDP高速成長：新興市場的GDP成長率超過成熟市場，且人口快速增加

• 中產階級崛起：具有較高購買力的中產階級顯著增加，推動消費與投資

• 開放國際市場：國際貿易增加，成為全球供應鏈的一部分

• 高風險：政治、金融不穩定，政府政策變動迅速

• 新興產業機會：快速成長的產業與區域，提供豐富投資機會

• 潛力勞動力：大量人口具有較高的工作能力，尤其是勞動年齡層

Developed Market 或稱成熟市場

成熟市場是指經濟與資本市場發展水平最高的國家，例如美國、歐洲國家、英國、日本、澳洲。

特點：

• 人均收入高，教育水平良好
• 健全的醫療與福利制度
• 強大的產業與服務業，積極投資科學與科技
• 高品質的教育系統，使人口受教育程度優秀
• 政治穩定，民主與法治健全
• 金融體系穩健，資本市場成熟

比較：新興市場與成熟市場

投資者在選擇時可能猶豫哪個較佳，兩者皆有吸引力，但預期回報不同。新興市場潛在回報較高，但風險也較大；成熟市場則較為穩定，回報較為穩健。

MSCI 新興市場指數 - 新興市場的指標

MSCI Emerging Markets Index 是用來衡量新興市場股市表現的金融指數，由 MSCI Inc. (摩根士丹利資本國際) 發展。

主要特點：

• 包含中國、巴西、印度、俄羅斯等主要經濟成長國的證券
• MSCI 持續調整指數，以反映市場與經濟變化
• 股票權重依公司市值調整，符合市場結構
• 投資者與基金經理常用此指數作為績效比較標準

投資者可直接透過基金公司或券商投資追蹤此指數的基金或ETF。

5 個重要新興市場 - BRICS

BRICS 為五個快速發展的國家縮寫，包括：

• 巴西 (Brazil)
• 俄羅斯 (Russia)
• 印度 (India)
• 中國 (China)
• 南非 (South Africa)

BRICS的角色：

BRICS 在國際舞台上的角色日益重要，特別是在經濟與金融方面，已成為全球經濟的新力量 (A New Polar of World Economy)，挑戰美國與歐盟的主導地位。

“BRIC” 這個詞由高盛研究團隊的 Jim O’Neil 創造，用來描述經濟重心從 G7 向新興國家的轉移。

BRICS 的全球GDP佔比約四分之一，是一個擁有大量消費者的巨大市場，提供豐富的投資與回報機會。

為何投資新興市場？

新興市場的最大優勢是經濟或GDP成長率高於成熟市場，例如：

美國 (危機前) 的成長約2-3%/年，歐洲長期低於此水平，但新興國家因人口眾多、勞動年齡人口較高，成長率超過3%。

投資主要原因：

1. 高成長潛力
新興市場經濟成長速度快於成熟市場，帶來較高的投資回報。

2. 風險分散
投資新興市場股票有助於分散投資組合，因其與成熟市場的相關性較低，降低風險並提升回報。

3. 低估值
新興市場股票相較成熟市場可能被低估，經濟持續成長時具有較大資本增值潛力。

4. 人口紅利
大量人口與購買力，推動經濟持續成長。

投資新興市場的優缺點

優點

• 高經濟成長潛力：商機與投資機會較多
• 豐富資源：如石油、礦產、能源等資產價值高
• 低成本生產：勞動與生產成本較低，利潤空間大
• 科技產業成長：投資快速成長的產業是策略之一
• 消費者擴大：快速增加的消費群，帶來商機
• 分散風險：降低投資組合整體風險

缺點

• 經濟不穩定：金融與政治不確定性高
• 政治風險：部分國家政治不穩或有衝突
• 法律制度不確定：法律與規範變動頻繁，影響商業運作
• 監管不足：部分地區監管不嚴，存在法律與安全風險
• 匯率風險：匯率波動可能帶來損失

新興市場投資策略

除了追求高回報外，投資者應認識到新興市場風險較高，建議：

• 選擇基本面穩健、能隨全球經濟復甦成長的公司
• 找尋具有競爭力的企業
• 投資重視永續發展與ESG的企業
• 對於債券，應偏好經濟基礎良好、能推動成長的國家政府債券

總結

疫情後，全球局勢快速變化，投資新興市場成為投資者的重要選擇。關鍵在於全面了解資訊。

新興市場 (Emerging Markets) 不容忽視，應在投資組合中適當配置，因其中長期具有高成長潛力，也有助於分散整體風險。