電力股市場：2023年快速成長的8大能源股分析

市場背景：為何電力股吸引投資者

在當前經濟環境下，電力股被視為穩定且持續產生回報的主要資產類別，原因在於電力是消費者日常生活和工業生產活動的必需品，導致電力公司收入具有較高的可預測性。

此類股的股價變動通常與三大主要因素相關：國家的電力生產狀況、政府的能源政策，以及長期電力需求趨勢。各公司擴展策略，如尋找合作夥伴、增加產能或進入國際市場，皆會影響其股價估值。

許多投資者將電力股視為“防禦性股票”或防禦股，適合希望建立低風險且穩定收益投資組合的投資者。

電力公司分類：了解規模與經營模式

電力生產可根據產能規模與管理方式分為三類：

大型私營電廠 (IPP)：產能超過90兆瓦，通常由大型、複雜的項目管理。

中型私營電廠 (SPP)：產能介於10至90兆瓦之間，常為再生能源項目。

小型私營電廠 (VSPP)：產能少於10兆瓦，能快速安裝，強調彈性。

可再生能源與產業結構轉型

能源世界正經歷轉變，重點在於減少化石燃料使用，轉向清潔能源。電力股的主要分類包括：

太陽能：建設與管理太陽能電廠的公司，代表環保且未來盈利潛力大的再生能源。

水力：利用水流壓力發電，常見於自然資源豐富地區。

天然氣：較為清潔且效率較高的發電能源。

風能、生物質能及其他：多元化的再生能源選擇，降低對傳統燃料的依賴。

8檔能源股分析：績效與趨勢

最新財報比較表

公司	股票代號	6個月營收	6個月淨利	現價	YTD
บ้านปู เพาเวอร์	BANPU	90,673.73百萬泰銖	2,488.71百萬泰銖	111.50	-5.88%
กัลฟ์ เอนเนอร์จี	GULF	64,896.44百萬泰銖	8,239.79百萬泰銖	66.50	+54.49%
โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่	GPSC	48,426.98百萬泰銖	2,292.55百萬泰銖	46.25	-3.09%
บี.กริม เพาเวอร์	BGRIM	28,344.78百萬泰銖	607.17百萬泰銖	23.40	-12.66%
พลังงานบริสุทธิ์	EA	10,368.81百萬泰銖	1,430.44百萬泰銖	7.80	-81.36%
เสริมสร้าง พาวเวอร์	SSP	1,709.90百萬泰銖	326.89百萬泰銖	5.90	-25.62%
ซีเค พาวเวอร์	CKP	5,111.09百萬泰銖	-387.05百萬泰銖	3.70	+19.02%
กันกุล เอ็นจิเนียริ่ง	GUNKUL	5,002.69百萬泰銖	761.43百萬泰銖	2.80	+2.86%

( บ้านปู เพาเวอร์ )：亞太地區能源生產商

บ้านปู เพาเวอร์是國際電力生產的領導者之一，秉持“Powering Society with Quality Megawatts”的理念，管理著在泰國、老撾、中國、日本、越南、印尼、澳洲和美國的41個電廠/項目。

上半年營收達90,673.73百萬泰銖，淨利2,488.71百萬泰銖，股價為111.50泰銖，今年股價變動-5.88%，反映市場對能源政策變化的反應。

BANPU的產能約為3,656兆瓦，其中再生能源佔比11.20%。

( กัลฟ์ เอนเนอร์จี )：綜合能源企業先驅

Gulf Energy Development專注於電力、天然氣運輸及再生能源投資，致力於打造可持續發展的典範。去年，Gulf參與超過100個社會項目。

上半年營收64,896.44百萬泰銖，淨利8,239.79百萬泰銖，GULF股價66.50泰銖，較去年同期上漲54.49%，為最大漲幅。

GULF宣布將投資於再生能源，配合“PDP”新發電計畫，規劃五年投資900億泰銖，並成立NewCo，並收購ADVANCE與THCOM的股權。

โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ (：國際標準的創新與永續

GPSC定位為全球創新與永續領域的領導者，支持4S策略，生產與銷售電力、蒸汽、工業用水及公共事業，以提升效率與穩定性。

上半年營收48,426.98百萬泰銖，淨利2,292.55百萬泰銖，股價46.25泰銖，較年初下降3.09%。

近期，GPSC獲得7000百萬泰銖長期貸款，來自三家金融機構（包括國營與私營銀行），強化公司推動清潔能源項目，達成Net Zero目標，並支持國家能源發展計畫。

) บี.กริม เพาเวอร์ ###：向再生能源擴展

BGRIM專注於熱電與再生能源，旨在提供高品質能源解決方案，並進軍健康、生活方式、房地產與數位科技產業。

上半年營收28,344.78百萬泰銖，淨利607.17百萬泰銖，股價23.40泰銖，較年初下降12.66%。

公司近期簽署太陽能電力購售合約，獲得政府支持，鞏固其在工業能源電力生產的領導地位。

( พลังงานบริสุทธิ์ )：電動車變革的先驅

EA推行“Energy for The Future”策略，運用創新技術發展清潔能源、再生能源、電池與電動車，產品包括商用電動車、電動船、充電站與高階Li-ion電池。

最新業績顯示，EA營收10,368.81百萬泰銖，淨利1,430.44百萬泰銖，但股價大跌81.36%，反映市場波動。

今年，EA持續推動國產電動貨車，專為企業用戶設計，兼顧環保。

( เสริมสร้าง พาวเวอร์ )：再生能源先驅

SSP展現快速成長的能源公司形象，專注於再生能源與替代能源，主要項目包括太陽能農場、屋頂太陽能及多個再生能源開發項目。

上半年營收1,709.90百萬泰銖，淨利326.89百萬泰銖，股價5.90泰銖，較去年同期下降25.62%，受市場壓力影響。

展望2024年，SSP計畫持續擴展資產，聚焦亞洲市場，目前信用評等為“BBB+”，反映公司財務穩健與長期成長潛力。

ซีเค พาวเวอร์ (：多元化經營的建設基礎

CKP由大型建築承包商延伸而來，投資範圍涵蓋多個領域，能源業務是其亮點之一，擁有水力、聯合發電與太陽能電廠項目，分為六個子公司與合資企業。

上半年營收5,111.09百萬泰銖，淨損387.05百萬泰銖，股價3.70泰銖，但股價上漲19.02%，展現復甦跡象。

) กันกุล เอ็นจิเนียริ่ง (：從小型資金到產業帝國

GUNKUL由創立初期資本僅1百萬泰銖的能源公司，逐步發展成市值超過300億泰銖的企業帝國。公司專注於再生能源的發電與銷售，服務政府與私營部門，並推出創新型點對點能源交易平台。

上半年營收5,002.69百萬泰銖，淨利761.43百萬泰銖，股價2.80泰銖，較市場整體上漲2.86%。

未來，GUNKUL計畫推動Volt數位平台，強化B2C服務，開發約9-10款能源產品。

投資電力股的基本理由：不僅僅是穩定

持續的收入來源：電力行業需求穩定，消費者與產業都需用電，確保公司收入穩定。

較儲蓄更高的回報：電力股自早期即提供超過銀行存款的回報，雖有風險，但潛在獲利較高。

成長機會：公司可能推出新電廠或擴大產能，以滿足日益增加的需求。

與政府政策的關聯：部分政府會提供優惠或特殊支持，促進電力產業，提升投資價值。

投資電力股的入門方式

) 選擇一：泰國股市

如GULF與BGRIM等股票，建議開設券商帳戶，例如Bualuang證券、Kasikorn證券或Maybank Kim Eng證券。

不同券商的開戶條件與手續費略有差異，熱門交易平台包括STREAMINGPRO與ASPEN。

最低購買100股，例如買GULF 100股，股價50泰銖，需用5,000泰銖；股價漲至55泰銖時，獲利500泰銖。

選擇二：差價合約（CFD）交易

部分投資者選擇透過差價合約（CFD）進行交易，以便雙向操作（上漲與下跌），並利用槓桿與多元標的。

總結：新時代投資背景下的電力股

電力股本質上是市場的“防禦性股票”，因為能源消費是基本需求，無論經濟狀況如何。

因此，投資電力股適合分散投資組合風險，特別是對於追求穩定收入、低風險的投資者。

從BANPU到GUNKUL的最新業績顯示，電力市場仍具成長潛力。大小公司都在調整策略，迎合新能源政策，無論是轉向清潔能源或投資新技術。投資者需留意政策變動與競爭風險，但整體而言，電力股仍是值得考慮的投資選擇。