為何通過國際股票基金實現全球多元化具有長遠意義

主要重點

• 建構真正多元化的投資組合需要超越國內市場的曝險
• Schwab 國際股票ETF (SCHF) 提供進入成熟經濟體的企業的管道
• 年初至今的績效展現了地理多元化在股票配置中的價值
• 成本效率與收益產生提升其對長期投資者的吸引力

了解國際股票基金的現況

Schwab 國際股票ETF代表了一種簡單的全球股票曝險方式，持有約1,500家來自全球經濟發達地區的中大型企業。這些市場具有成熟的經濟體系、完善的金融基礎設施以及相對穩定的政治環境——與中國、印度、巴西等新興市場不同，這些市場仍在建立這些制度基礎。

此國際股票基金的地理集中度展現出有趣的模式。日本佔比21.28%，位居首位，其次是英國(12.26%)、加拿大(10.76%)、法國(8.50%)、德國(7.78%)。較小的配置則包括瑞士(7.56%)、澳洲(6.16%)、韓國(4.58%)、荷蘭(3.83%)以及西班牙(2.93%)，約有15%的資產分散在其他發達國家。基金中知名的跨國公司包括三星(1.33%)、匯豐(1.04%)、雀巢(0.99%)、豐田(0.89%)以及Shopify(0.78%)。

策略性避險功能

投資者不應期待像S&P 500這樣的國際股票基金能持續超越其表現。其主要目的是作為對國內經濟周期和估值周期的對沖工具。當美國股票享有高估值——例如近期科技與人工智慧推動指數倍數達到歷史新高時，國際市場往往提供較具吸引力的進場點與合理估值。

這一論點在2025年獲得了證明。到12月底，國際股票基金的漲幅接近29%，大幅超越S&P 500的16%。儘管不應期望此類績效差距成為常態，但數據強調了一個基本原則：完全集中於美國證券會使投資組合面臨全球其他地區的機會成本。

收益與成本優勢

除了資本增值潛力外，SCHF還提供實質的股息收入。目前的殖利率約為3.5%，高於其10年平均的2.7%，也幾乎是S&P 500股息支付的三倍。這一收入流使該基金在股息導向的交易所交易產品中具有競爭力。

成本結構進一步提升其吸引力。SCHF的費用比率僅為0.03%，在ETF市場中屬於極具競爭力的選擇。對於持有期長達數十年的投資者來說，這種費用效率在長期累積下能帶來可觀的節省，較高成本的替代品更具優勢。

投資組合建構的思考

建立一個具有韌性的投資組合需要多個估值基準與地理曝險。雖然美國擁有無可爭議的世界級企業，但僅依賴國內資產會增加集中風險。國際股票基金的配置——無論是作為核心持股或是衛星資產——都能系統性地解決這一問題。

SCHF透過廣泛的地理範圍、合理的成本與實質的收益產生來實現這一點。對於追求真正多元化而非短期績效追逐的耐心投資者來說，持續配置於發達國際股票仍是務實的投資組合建構原則。