MicroStrategy ETF 每週收益：Defiance ETF 推出槓桿型 $MST 策略

Defiance ETFs 已推出 Defiance Leveraged Long + Income MSTR ETF (ticker: $MST)，標誌著散戶投資者可以在不使用傳統融資帳戶的情況下，獲得放大敞口的 MicroStrategy 投資方式的轉變。該基金於2025年5月推出，結合了兩個策略性組件——槓桿價格升值與結構化收益產生，成為一個單一的投資工具。

$MST

的核心策略 該基金旨在實現約150%至200%的日內表現，相較於 MicroStrategy 股價的變動。這種放大效果是通過衍生工具而非借貸資金實現的，讓投資者能獲得集中的上行敞口，同時平台也通過信用買權價差獲取收益。每週分配使得此策略不同於傳統的單一股票ETF。

MicroStrategy，在NASDAQ：MSTR交易，自2022年12月以來經歷了爆炸性增長——漲幅超過4,000%，主要由其企業比特幣收購策略和在數據分析領域的既有地位推動。$MST 結構通過持有 MSTR，提供間接的比特幣市場敞口，免除了直接持有加密貨幣的需求。

為何此產品在現在出現

Defiance早期專注於 MicroStrategy 的ETF產品已累積超過$1 十億美元的資產，顯示投資者對槓桿單一股票策略的強烈需求。在此基礎上，$MST 增加了一層收益產生，旨在提供定期現金分配並緩衝波動。

根據Defiance的定位，該基金橋接了兩個散戶投資者的需求：放大的成長潛力與實質的每週分紅。信用買權價差策略在產生權利金收入的同時，也管理了槓桿固有的風險。

風險架構理解

基金明確指出，槓桿引入了重大下行風險。如果 MicroStrategy 股價下跌，基金的價值可能會遭受放大的損失。由於槓桿結構和衍生品的複雜性，潛在損失甚至可能超過初始投資。

主要風險因素包括：

• 複利效應：每日槓桿再平衡會在多日持有期間造成回報偏差。由於數學複利，長期持有很少能達到150%-200%的日內目標。
• 波動性敏感性：MSTR的價格波動較大，透過基金的槓桿機制會被放大。
• 衍生品複雜性：掉期合約和期權具有執行風險、基差不匹配和對手方風險，與標準股票持有不同。
• 投資組合換手率：頻繁再平衡會增加交易成本及可能的稅務負擔（適用於應稅帳戶）。
• 公司特定風險：MSTR面臨軟體競爭、區塊鏈採用不確定性，以及對其比特幣策略持續可行性的依賴。

投資者的結構考量

該基金採用非分散化結構，集中持有單一股票及其相關衍生品。此做法明顯違反傳統的分散投資原則。此外，作為新成立的基金，其運作歷史有限，難以評估績效。

每週分配是通過期權權利金收取流程進行，而非傳統的股息分配。此收入來源不保證，取決於市場波動程度和期權定價動態。

產品規格與運作機制

Defiance ETFs成立於2018年，專注於主題、收益和槓桿交易所交易產品。$MST 基金的投資顧問是Tidal Investments, LLC。該結構免除了個人融資帳戶的需求，同時提供類似的經濟槓桿敞口。

基金的招股說明書包含詳細的風險披露、費用表和績效基準。投資者在投入資金前必須仔細審閱這些資料。仍有本金損失的可能，且不保證基金的策略會如預期執行。

股份在二級市場交易，但交易可能會產生經紀佣金。若需招股說明書或其他資訊，請聯繫Defiance，電話：833.333.9383或info@defianceetfs.com。

投資界持續擴展利用受規範工具獲取槓桿股票敞口的選擇——$MST 代表了MicroStrategy專屬策略實施的一種進化。