GATX 與 Brookfield Infrastructure 合作收購富國銀行鐵路資產，創下 44 億美元的里程碑交易

GATX Corporation 和 Brookfield Infrastructure 已達成最終協議，將收購 Wells Fargo 大量的鐵路資產組合。此次交易結合了新成立的合資企業結構與直接收購，創下近期運輸資產歷史上最重要的車隊整合交易之一。

收購框架

本次交易包含兩個獨立但互補的部分。透過合資企業，GATX 和 Brookfield Infrastructure 將從 Wells Fargo 的營運租賃組合中收購約 105,000 輛鐵路貨車。同時，Brookfield Infrastructure 將獨立購買 Wells Fargo 的融資租賃組合，該組合約包含約 23,000 輛鐵路貨車和約 440 台機車。

GATX 將擔任所有收購資產的營運與商業管理者，提供合資企業與 Brookfield Infrastructure 直接擁有設備的統一管理。

合作結構與所有權

合資企業的股權分配最初由 GATX 持有 30%，Brookfield Infrastructure 持有 70%。此協議的一個關鍵點是 GATX 內嵌的買權選擇權，使公司能逐步增加其在合資企業中的持股比例，直至 100%。若每年行使，GATX 有望在十年或更短時間內取得全部所有權。

GATX 將投入約 $400 百萬的初始股本資金，資金來源為營運現金流與融資安排。此資本結構使 GATX 能在進行此重大收購的同時，保持財務彈性以拓展其他業務。未來透過買權行使進行的股權購買，也將符合 GATX 一般資本投資的框架。

收購的資產將作為一個靜態池運作，意味著 GATX 其他業務部門的現有投資與成長計畫將獨立於本次交易繼續推進。

融資安排

除了合作夥伴的股權出資外，一個主要的金融聯盟也支持此次收購。Wells Fargo Securities、BofA Securities、MUFG Bank 及 Sumitomo Mitsui Banking Corporation 已共同承諾提供一筆 32 億美元的五年期無擔保定期貸款，並配合一個額外的 $250 百萬美元的無擔保循環信貸額度，提供交易完成後的營運彈性。

被收購的鐵路資產組合

Wells Fargo 的營運租賃鐵路貨車主要為貨運貨車，約佔 105,000 單位車隊的 95%。該組合涵蓋多種車型，服務於多個運輸細分市場。目前車隊利用率約為 97%，顯示出強勁的營運績效與客戶需求。

高利用率、多元化的貨運與油罐車資產組合，為 GATX 的管理平台帶來即時的營運協同效應與收入潛力。

策略意涵與預期回報

根據 GATX 總裁兼執行長 Robert C. Lyons 的說法，此次收購是公司 125 年營運傳承的自然延伸。「這筆交易讓我們能運用在資產管理、商業策略與營運執行方面的獨特專長，」 Lyons 表示。「此收購強化了我們在北美的平台，同時保持資本彈性，以支持各業務部門的持續成長。」

在完成後的第一個完整年度，預計此交易將對每股盈餘產生適度貢獻，並在隨後幾年預期有實質性增厚。由於公司對合資企業的商業與營運控制，GATX 的資產負債表將合併合資企業資產，而 Brookfield Infrastructure 70% 的股權將在 GATX 的財務報表中列為非控股權益。

信用與回報指標預計將大致維持在 GATX 目前的財務狀況水準。

轉型與執行時間表

本次交易預計於 2026 年第一季或更早完成，前提是符合標準的完成條件，包括必要的監管批准與審查。GATX 承諾將管理一個無縫的客戶轉移，確保服務與關係管理在整個遷移過程中持續不中斷。

策略顧問支援

BofA Securities 為 GATX 和 Brookfield Infrastructure 提供財務顧問服務。GATX 的法律顧問為 Mayer Brown，而 Brookfield Infrastructure 則聘請 Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP 進行法律代表。

關於 GATX Corporation

GATX 自 1898 年成立以來，總部位於芝加哥，運營全球最大規模的租賃運輸資產車隊之一。公司產品組合包括鐵路貨車、飛機備用引擎及油罐集裝箱，遍佈全球市場。GATX 自 1919 年以來持續每季派發股息，展現其在經濟週期中對股東回報的承諾。