2025即將落幕，這一年的行情可謂跌宕起伏。隨著流動性不斷收縮，2026年的日子恐怕也好不到哪去。市場就像在養蛊，參與其中的人越來越要謹慎小心。

當下的局面挺尷尬的——雖然底部在不斷抬高，但聖誕後期待的反彈卻沒有如約而至。現在的情況基本就是機構一掐脖子市場就要翻白眼，稍微松口氣就有人開始吹牛——典型的被動反彈模式。

從技術面看，短期的震蕩區間大約在873-865的下方支撐，以及890-904的上方壓力之間。這裡有個細節值得留意：如果月線到明天早上8點還停留在這個位置，那年線的收盤就會顯得相當難看。

對於Q1和Q2的降息，別抱太大期望。歷史經驗告訴我們，這兩個季度的降息往往伴隨著"經濟崩潰"的背景。金融和實體經濟可以短期錯離，但一旦實體徹底死透，金融系統也活不了。明年肯定有拉漲的行情，不過大級別的上升，我的預期是落在Q3和Q4，那時降息政策加上中期選舉的催化，可能會迎來最後的舞蹈。

這輪行情因為諸多因素基本已經廢掉了。接下來的策略就是日內+波段操作，沒出現黑天鵝事件就不重倉，盡可能保留現金儲備，等待真正的機會出現。