Eagle Energy Metals 與 SPAC 合併，推出美國核能鈾生產商，採用 SMR 技術

Eagle Energy Metals 已與 Spring Valley Acquisition Corp. II (NASDAQ: SVII) 簽署了具有法律約束力的合併協議，標誌著將美國最大國內鈾資源推向公開市場的重要舉措。合併後的實體將在納斯達克以「NUCL」為代碼交易，定位為首家公開上市的國內鈾勘探公司，並整合專有的小型模組反應器 (SMR) 技術。

交易結構與估值

擬議的企業合併將 Eagle 的前瞻性股權價值定為 $312 百萬美元。一家主要的機構投資者已承諾在交割時投資約 $30 百萬美元的A系列可轉換優先股，提供即時資金，且不設最低現金條件——此因素增加了交易完成的確定性。預計該交易將於2025年底完成，需獲得監管機構和股東的批准。

合併後，現有 Eagle 股東將持有約75%的合併實體所有權 (（不包括認股權證和股權補償)），而維持其持股的現有 SVII 投資者將佔剩餘部分，並依照慣例進行調整。

Aurora 與 Cordex：打造國內鈾平台的核心

Eagle 策略的核心是 Aurora 鈾礦床，位於俄勒岡州與內華達州交界處，代表美國最大可開採、測量和指示的鈾資源。該資產含有超過 5000萬磅的近地表鈾，來自迄今為止完成的超過 500 個鑽孔。地質分類為低風險，具有有利的開採經濟性，Aurora 預計於 2026 年啟動前可行性研究工作。

緊鄰 Aurora 的是 Cordex 礦床，已有超過 100 個額外鑽孔支持。Cordex 正在進行數據數字化與彙整；一旦完成，預計將大幅擴展該礦的鈾資源總量，為未來數十年的產能奠定基礎。

解決美國鈾短缺問題

此次合併的理由反映出鈾市場結構性失衡的擴大。2023 年，美國公用事業消耗超過 5000萬磅鈾，但國內供應不足 5%——超過 95% 依賴國外供應商。這種依賴在人工智慧、量子計算和加密貨幣基礎設施推動創紀錄的電力需求下，帶來經濟與戰略上的脆弱性。

近期政策支持加快了相關興趣；特朗普政府簽署了四項行政命令，旨在簡化核能批准流程，並計劃在未來 25 年內將美國核能產能增加四倍。Eagle 的雙重策略——結合大量國內鈾資源與專有的 SMR 技術——使其能夠從這一政策利好中獲益。

管理團隊背景與市場信心

Eagle 的 CEO Mark Mukhija 擁有近二十年的全球礦業經驗，曾在 Teck Resources、Barrick Gold 和 BHP 任職。SVII 的領導團隊——董事長兼 CEO Chris Sorrells 和 CFO Robert Kaplan——累計超過 40 年的資本市場與核能行業顧問經驗。他們的 SPAC 紀錄包括成功與 NuScale Power 合併，該公司是領先的 SMR 企業，現股價高於 $50 每股。SVII 團隊已完成超過 400 筆交易，管理數十億美元的投資組合。

策略優勢與技術布局

除了資源所有權外，Eagle 還擁有專有的 SMR 技術，開啟兩條收入渠道：直接向發電設施供應鈾，以及授權分散式核能系統。這種雙重選擇性提供了下行保護和多重成長動能。

公司受益於其俄勒岡-內華達項目附近的現有基礎設施，較綠地開發縮短了時間並降低了資本投入。資源規模、地理優勢、成熟的管理團隊以及新興的核能政策推動，讓其在長期資本流入的行業中展現出差異化的競爭優勢。

未來展望

此次合併標誌著 Eagle 在核能基礎設施關鍵時刻進入公開資本市場。憑藉明確的資產基礎、經驗豐富的領導團隊、可信的機構支持和有利的監管環境，合併後的公司有望在美國能源安全的關鍵時刻，為重建國內鈾供應鏈做出重要貢獻。