Zymeworks轉型為以營收為導向的多資產策略模式，緊跟積極的臨床試驗數據

Zymeworks Inc. (Nasdaq: ZYME) 已推出全面的業務轉型，旨在利用其新興的授權醫療產品組合，同時保持強大的內部研究能力。這一轉變代表著從傳統生物技術運營向以創造可持續股東回報為重點的收入聚合模式的重要演變。

強勁的臨床動能支撐新戰略方向

該公司的戰略重塑緊隨來自HERIZON-GEA-01三期試驗的鼓舞人心的結果，該試驗評估zanidatamab-hrii用於胃食管腺癌(GEA)的一線治療，以及pasritamig在強生開發下進入三期註冊研究的推進。這些臨床進展為公司新的運營框架奠定了堅實的財務基礎。

根據現有合作協議，Zymeworks預計將獲得與全球市場Ziihera的監管批准相關的重大近期里程碑付款。協議結構包括在GEA成功商業化後，來自美國的2.5億美元、歐盟的1億美元、日本的7500萬美元，以及中國的1500萬美元的潛在付款。除了即時的監管里程碑外，隨著Ziihera滲透全球腫瘤市場並擴展到包括乳腺癌在內的其他適應症，公司預計將持續獲得版稅收入。

關於pasritamig，Zymeworks通過與強生的合作，仍有資格獲得高達4.34億美元的額外開發和商業化里程碑，以及產品銷售的中單位數版稅分成。

一體化運營模式平衡多重價值流

新闡述的策略結合了三種互補的方法：利用Ziihera和pasritamig等授權產品的現金流，追求有選擇性的收購和合作以建立醫療資產收入，以及維持專注於早期療法開發的內部研發資源。

首席執行官Kenneth Galbraith解釋說，這種整合方法使公司能夠將預期來自授權產品的收益再投資於額外的創收資產，同時繼續推進專有臨床候選藥物。公司已聘請Scott Platshon為代理首席投資官，以加強這一多元化策略的執行。

管理層與外部金融和法律顧問進行了徹底的資本配置審查，以確定最有效的長期價值創造結構。該策略考慮通過再投資於非傳統生物技術資產和直接向股東返還資金（如股票回購或特別股息）來部署過剩資本。

資本配置框架與股票回購授權

為了優化股東回報，Zymeworks董事會已授權一項新的1.25億美元股票回購計劃。自2024年8月以來，公司已動用約6000萬美元的現金資源，回購並註銷約440萬股，約佔已發行股本的6%。這些回購主要由Ziihera的開發里程碑和迄今為止收到的累計版稅資金支持。

截至2025年9月30日，Zymeworks報告現金、現金等價物和投資總額為2.994億美元。公司已實施有選擇性的研發調整，包括暫停ZW220和ZW171的臨床開發，以及相應的成本削減，以提高運營效率。

根據目前的現金儲備和預期的Ziihera GEA里程碑付款，管理層預計資金足夠支持計劃中的運營直到2028年。此預估不包括未來額外版稅、其他授權產品或新合作的潛在貢獻。

研發運營與合作策略

Zymeworks的內部研究組織將繼續推進其多功能治療藥物的管線，同時積極尋求新的合作機會。公司相信，外部合作將在資金支持持續開發活動和減少對內部資金的依賴方面扮演越來越重要的角色，從而保護現有科學平台和項目的長期價值。

有紀律的資本配置於研發，結合現有及潛在合作夥伴的財務支持，預計將減少授權產品組合的里程碑和版稅支付壓力，以資助內部研究項目。

投資與分析師互動

公司於東部時間上午8:30舉行了網絡直播，討論其成長策略的實施並回應投資者提問。Zymeworks的投資者關係聯絡人可協助解答有關公司財務狀況、里程碑預期和戰略措施的查詢。

有關股票回購計劃條款和條件的更多資訊，股份可通過符合SEC規定的公開市場交易進行收購，這些規定涵蓋加速股票回購安排和Rule 10b-18條款。

關於Zymeworks：該公司作為一家全球生物技術組織，管理授權醫療資產，同時開發多樣化的創新多功能生物治療藥物管線。核心領域包括癌症、炎症和自身免疫疾病治療。公司利用專有的Azymetric技術設計了Ziihera，並與BeOne Medicines Ltd.和Jazz Pharmaceuticals Ireland Limited在不同地區保持獨立的商業化協議。更多資訊請見www.zymeworks.com。