75 年不間斷的股息：富蘭克林收益基金如何成為收入投資者的基石

富蘭克林泰晤士的富蘭克林收益基金剛剛達成一個重要的里程碑——連續向投資者支付股息七十五年。自1948年成立以來，這個旗艦策略已經確立為投資領域中最可靠的收益工具之一，現管理資產超過$72 十億。

該基金的長壽證明了其適應變化的市場條件並保持核心使命的能力：為退休人士和追求穩定收入的投資者提供穩定的收入來源。這個起初由創始人Rupert H. Johnson Sr.為滿足投資者對退休收入的需求而設的方案，已發展成一個在亞太、歐洲、中東和非洲以及美洲地區都可獲得的全球策略。

穩定回報背後的理念

富蘭克林收益基金的核心運作原則是——在收入產生與資本保值之間取得平衡。自2004年起擔任主要經理的Ed Perks描述這個策略為簡單而強大的：它並不追求激進的成長或追逐高收益，而是著重於在多種資產類別中識別可持續的收入機會。

這種彈性是策略成功的關鍵。投資組合經理有權在股息支付股票、固定收益證券和可轉換證券之間進行配置。這種跨資產類別的多元化有助於緩和波動性，同時使基金能在不同經濟周期中穩定產生回報。

團隊也不局限於傳統投資。通過利用富蘭克林泰晤士的研究能力——包括超過200名股票專家和70多名戰略資產配置專家的見解——經理們進行自下而上的分析，全面審視資本結構，以發掘最具吸引力的收益機會。

領導層的罕見連續性

基金的管理連續性令人驚訝。在75年裡，只有三位人士擔任主要經理。Rupert H. Johnson Sr. 創立了這個策略；Charles B. Johnson，後來成為CEO，於1957年加入擔任經理；而Ed Perks則於2004年接手，目前由聯合經理Brendan Circle和Todd Brighton共同支持。

這種領導層的穩定，加上能接觸到富蘭克林泰晤士廣泛的投資生態系統，使策略能夠深思熟慮地演變，而非追逐短期潮流——這對依賴可預測分配的收益投資者來說，是一個關鍵優勢。

擴展策略的投資途徑

曾經只對美國共同基金投資者開放的策略，現在已通過多種渠道提供。除了原始的富蘭克林收益基金(FRIAX)外，投資者還可以通過專戶管理和子投資顧問渠道來獲取該策略。最近，富蘭克林泰晤士在紐約證券交易所推出了富蘭克林收益焦點ETF(INCM)，這是一個積極管理的多資產選擇，吸引尋求每日流動性和較低最低投資額的投資者。

這一擴展反映了泰晤士收益理念的普遍吸引力——可持續且定期的收入需求超越地理和投資者類型。

投資者的主要考量

儘管基金的業績令人印象深刻，但潛在投資者應了解，股息支付取決於基金的收入水平，並非保證。利率變動、信用質量變化和股市波動都會影響回報。低評級高收益債券帶來額外風險，包括違約和流動性不足。國際投資則增加了貨幣和地緣政治的不確定性。

對於新推出的富蘭克林收益焦點ETF來說，有限的運作歷史和ETF交易的機制(以市價而非淨值)，也帶來了估值和交易成本的額外考量。

投資者應仔細審閱每個基金的招募說明書，以了解具體目標、風險、費用和開支，在投入資金前做好充分準備。富蘭克林泰晤士75年來對不間斷股息的承諾展現了機構的紀律，但過去的分配並不保證未來的表現。