比特幣標準金庫公司有望通過歷史性的資本注入首次公開亮相

比特幣標準金庫公司 (BSTR) 已與 Cantor Equity Partners I, Inc. (納斯達克：CEPO) 簽署了具有法律約束力的企業合併協議，標誌著比特幣融入傳統資本市場的里程碑時刻。預計該交易將於2025年第四季度完成，將使 BSTR 成為公開市場中資本化程度最高的比特幣金庫實體之一。

前所未有的融資方案重塑比特幣金庫格局

為 BSTR 組建的融資框架代表了比特幣金庫企業吸引機構資本方式的範式轉變。該方案總額高達 15 億美元的法幣資金，以及 5,021 比特幣的實物貢獻，遠超過以往比特幣金庫 SPAC 合併的記錄。

資本結構包含多個創新組件：

• $400 百萬 普通股權承諾，價格為每股 10.00 美元
• $500 百萬 可轉換高級票據，另有 $250 百萬選擇權，轉換價格為每股 13.00 美元
• $30 百萬 可轉換優先股，最多可用 $320 百萬額度，為比特幣金庫 SPAC 交易中的首個優先股輪
• 由比特幣社群以實物形式貢獻的 5,021 比特幣——PIPE 結構中的首次
• 由 Blockstream Capital Partners 顧問的創始股東提供的 25,000 比特幣
• 最高達 $200 百萬 的 CEPO 貢獻，取決於股東贖回情況

建立規模：第四大公開比特幣金庫

交易完成後，BSTR 將以 30,021 比特幣的資產負債表啟動，成為公開交易公司中第四大比特幣持有者。這一基礎為公司聲稱的使命提供了即時的可信度和運營規模：最大化每股比特幣，同時推動機構採用。

創始股東提供的 25,000 比特幣展現了對企業前景的信心，並從第一天起就奠定了堅如磐石的資產負債表基礎。

領導層連結密碼學與金融

Dr. Adam Back 擔任執行長，帶來數十年的密碼學創新經驗。作為 Hashcash 的發明者——比特幣共識機制的工作量證明機制——Back 博士的技術背景在業界無人能及。他在 Blockstream 的共同創辦角色進一步鞏固了他在比特幣協議開發與機構金融之間的橋樑地位。

Sean Bill 加入擔任首席投資官，帶來在美國公共養老金系統中開創比特幣配置的對沖基金與金融科技專業知識。兩人結合，將密碼學專業與投資組合管理能力融為一體。

Back 博士表示：「比特幣作為可靠的貨幣而創造，BSTR 正在打造同樣的誠信，進入現代資本市場。」「我們在第一天就同時獲得法幣和比特幣資金——包括與比特幣金庫 SPAC 合併相關的首個可轉換優先股輪——這為我們的使命提供了前所未有的火力支持。」

市場組成與戰略願景

公司計劃將資金用於收購更多比特幣，同時開發比特幣原生的資本市場產品與諮詢服務。這一雙重任務使 BSTR 位於積累與金融創新的交匯點。

Cantor Fitzgerald 的參與提供了機構信譽與資本市場基礎設施。Cantor Equity Partners 及 Cantor Fitzgerald 的董事長兼 CEO Brandon Lutnick 強調了戰略意義：「這一歷史性交易標誌著比特幣經濟與傳統金融融合的又一重要步伐。」

通往公開市場的道路

在股東批准後，預計 BSTR 將在公開交易所以其專屬代碼交易，通過企業金庫結構提供比特幣所有權的直接曝光。交易包括慣常的結案條件與 SEC 監管審查流程，詳細披露將通過 Form S-4 註冊聲明與委託書文件提交。

雙方董事會已一致批准合併，展現對戰略願景的統一支持。

對比特幣機構化的影響

承諾的資金規模——接近 15 億美元的法幣加上比特幣計價的貢獻——反映出機構對比特幣在多元化投資組合中角色的日益信任。社群的實物比特幣 PIPE 貢獻彰顯了草根支持，與傳統資本結構相輔相成。

此交易代表了比特幣金庫策略在受監管的公開市場框架中融資與擴展的重要轉折點。