今晚21:30，美國將公布2025年12月27日當周的初請失業金數據。華爾街日報調查顯示，市場預測這周申請人數將達到22.0萬人，相比前周的21.4萬人有所上升。

回顧上周的數據還挺有意思的——12月20日當周，初請人數竟然從22.4萬人降至21.4萬人，遠低於市場預期的22.3萬人，創下1月以來的新低。這已經是連續第二周下降了。乍一看似乎是好消息，企業裁員少了。

但這裡有個矛盾的地方。同期續請失業金人數（還在領救濟的人）反而連續第二周上升，現在已經攀到192萬人。經濟學家把這種現象叫"不招聘、不解雇"——既沒大規模招人，也沒大規模裁員，勞動力市場陷入一種穩定但停滯的狀態。

那這對市場和美聯儲意味著什麼呢？

初請失業金數據上升通常會短期利好納斯達克，同時會強化市場對美聯儲降息的預期。但這次影響可能有限。市場普遍認為美聯儲1月會按兵不動，決策者在觀望更多數據。

關鍵點在這裡：根據美國銀行的分析，失業率要從目前的4.6%升至4.7%，才可能真正觸發美聯儲在1月進行降息。初請失業金是觀察失業率趨勢的前瞻指標。

值得注意的是，美聯儲主席鮑威爾近期表示，最近的就業數據可能因為統計問題有所"扭曲"，說白了就是可信度有疑問。所以美聯儲不會死盯單一數據，而是綜合評估通脹、就業、增長等12月的整體經濟數據後再做決策。單周的初請數據改變不了大方向。