现貨投資確實舉步維艱，但真正的病根不在流動性，而在於市場結構本身扭曲了。

看看現在的資金都往哪兒跑——PVP博弈、短期情緒拉扯，這才是主戰場。有誰還願意沉下心來做現貨價值投資？老實說，市場根本不缺錢，缺的是那些願意長期埋伏的投資者。

現實就是這麼扎心：大家都想快進快出，都琢磨著當聰明錢，結果反而把流動性搞得七零八碎。再往裡砸錢也沒用，錢多了只會把PVP推向更瘋狂的程度，讓現貨投資更加無人問津。

除非市場出現真正的叙事變化，否則現貨這塊就是這個局面。BTC能突破想像，但現貨結構的瓶頸短期內還真難破。